Вот заголовки китайских медиаресурсов. Запасы воды в Юньнани упали до исторического минимума! Предложение электролитического алюминия стремительно сокращается. Ожидается, что восстановление цен на алюминий повысит рентабельность алюминиевых предприятий. Засуха в Юньнани: критическая нехватка воды и электричества. Будет ли остановлен спад мощностей производства электролитического алюминия до катастрофического уровня? Что ждёт производство алюминия в будущем?
Предлагаем вам переводное саммари материалов. Источники: «Цзюфэнцайцзин» — информационно-новостной портал об экономике и финансах, Шанхайский информационно-новостной портал про цветную металлургию SMM Shanghai
Оранжевый уровень засухи
В городе Куньмин провинции Юньнань, а также в Сишуанбаньна-Дайском и Вэньшань-Чжуан-Мяоском автономных округах были опубликованы предупреждения об оранжевом уровне засухи. В апреле во многих местностях наблюдались высокие показатели температуры воздуха, превышающие 40 градусов.
В последние два года в засушливые сезоны часто возникали такие проблемы, как ограничение крайней мощности потребления электроэнергии и недостаточное электроснабжение, что может ослабить готовность предприятий электролитического алюминия возобновлять и начинать производство. Ожидается, что предложение электролитического алюминия сократится, а цена восстановится.
Китайские медиа считают, что предложение электролитического алюминия сократится, а цена восстановится.
Такие факторы, как малое количество осадков, неравномерное распределение и низкий приток речной воды привели к тому, что наполняемость многих водохранилищ в сухой сезон в Юньнани продолжает падать до исторического минимума.
Гидроэнергетика — основной источник энергоснабжения в провинции Юньнань (около 80%), и недостаточное количество воды в водохранилищах оказывает заметное давление на энергоснабжение Юньнани.
Чтобы обеспечить жителей провинции электроэнергией, была введена новая порция ограничений на мощность производства электролитического алюминия внутри провинции. По данным Shanghai Metals Market (SMM), ожидаемое снижение производственной мощности на этом этапе составит 780 000 тонн в год.
Ранее провинция уже сократила производство на 1,167 млн тонн в год. На данный момент прогнозируемая мощность совокупного снижения производства в Юньнани составит около 1,95 млн тонн в год (около 36,7% мощностей по производству электролитического алюминия в провинции).
Вот так выглядит засуха по-китайски.
Сокращённые производственные мощности в Юньнани смогут восстановить производство только в мае-июне, но учитывая краткосрочный дефицит электроэнергии в юго-западном регионе, проблема может быть труднорегулируемой.
Сухой сезон обычно снова наступает спустя полгода после сезона дождей, а постоянное открытие и закрытие резервуаров может повлиять на жизненный цикл электролизера, что поднимет расходы и окажет давление на заводы-производители электролитического алюминия. Это может подавить энтузиазм компаний-производителей электролитического алюминия в отношении возобновления производства.
Провинция Цинхай также опубликовала требования к потреблению электроэнергии для алюминиевой промышленности в летний сезон. По прогнозам рынка, возможны ограничения потребления электроэнергии и снижение производства электролитического алюминия.
Засуха привела к сокращению производственных мощностей.
Электролитический алюминий
Около 31% спроса на электролитический алюминий приходится на алюминий для строительства. Потребление электролитического алюминия в строительстве главным образом сконцентрировано в связанных с комплектацией домов сегментах, таких как двери и окна, светопрозрачные фасады и отделочные плиты.
Со второй половины 2022 года запущена политика стимулирования землевладения на трёх уровнях: кредитование, облигации, права долевой собственности. Благодаря политике землевладения, площадь завершённого жилья в феврале 2023 года стремительно возросла до 8%. Кроме того, в соответствии со строительным циклом спрос на бытовую технику растёт через полгода после завершения строительства жилья. Таким образом, спрос на электролитический алюминий для бытовой техники может значительно вырасти во втором квартале.
В феврале внутри страны было произведено 970 000 автомобилей на новых источниках энергии. Рост относительно прошлого года составил 16,3% из-за значительного влияния алюминия на снижение веса автомобиля. Ожидается, что потребление алюминия в автомобилях на новых источниках энергии будет стабильным.
Начиная с Китайского Нового года, загрузка производственных мощностей пруткового и листового алюминия выросла до 48% и 39,47% соответственно, рост на 5,32 и 4,75 процентных пункта по сравнению с прошлым годом. Также ожидается продолжение тенденции к сокращению складских запасов алюминиевых слитков.
Засуха сказалась и на производстве электромобилей.
Электролитическая медь
В марте объём производства электролитической меди в Китае составил 951 400 тонн, цепной прирост — 43 600 тонн, темп роста — 4,8%, увеличение в годовом исчислении — 12,1%. Ожидается, что внутренний объём производства электролитической меди в апреле составит 953 900 тонн, цепной прирост — 2500 тонн, темп роста — 0,26%, увеличение в годовом исчислении — 15,3%.
Прогноз цен на металлы
Под влиянием краха Silicon Valley Bank и конфликтов в Credit Suisse укрепились опасения по поводу рисков рыночной ликвидности и систематических рыночных рисков, а хеджирование капитала привело к падению цен на основную продукцию и цветные металлы.
Цены на алюминий колеблются в диапазоне 18 000 – 18 500 юаней за тонну. Ожидается, что основное положение электролитического алюминия улучшится, а себестоимость продолжит стабилизироваться вслед за ценами на уголь. Рекомендуется ориентироваться на диапазон 18 800 – 19 500.
Данные по внутренней экономике превзошли ожидания. По мере приближения майских праздников, краткосрочные тейк-профиты меди увеличились, а отток капитала составил 715 млн юаней. Цены на медь немного снизились, рекомендуется продолжать удерживать медь и ставить тейк-профит. Медь на Шанхайской бирже ориентируется на диапазон 68 800 – 70 500. Медные рудники останавливают производство, а внутренний спрос недостаточен.
Что касается цинка, объём производства рафинированного цинка в марте 2023 года в Китае составило 556 800 тонн, цепной прирост — 55 300 тонн, темп роста — 11,03%, увеличение в годовом исчислении — 12,26%. Спрос в краткосрочной перспективе был ниже ожидаемого, рынок неактивен. Рекомендуется ориентироваться на диапазон 22 200 – 23 000.
В перспективе цены на большинство металлов продолжат свой рост.
Глубокие изменения и структурные улучшения
Реформа предложения и преобразование энергоносителей оказали глубокое влияние как на предложение, так и на спрос в электролитической алюминиевой отрасли. С точки зрения среднесрочной и долгосрочной перспективы, в Китае скоро будет достигнут максимальный предел производственных мощностей электролитического алюминия, развитие новых производственных мощностей за рубежом будет медленным, а эластичность глобального предложения электролитического алюминия ослабнет.
Мы рассчитываем, что среднегодовые темпы прироста глобальных поставок первичного алюминия в 2023–2025 году закрепятся на уровне 2%. Что касается спроса, традиционный спрос может улучшится в рамках политики устойчивого роста и расширения внутреннего спроса, а объём используемого в сфере альтернативных источников энергии алюминия вырастет.
В контексте глобального экологического и низкоуглеродного развития, спрос на электролитический алюминий по-прежнему прочен. По предварительным расчётам, среднегодовой темп роста глобального спроса на первичный алюминий составит около 2,4% в 2023–2025 году. Разрыв между спросом и предложением может продолжать увеличиваться, а цены на алюминий могут сохранять тенденцию к повышению в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
С января по март 2023 года сохранялась ситуация пониженного годового количества осадков вместе с пониженным уровнем объёма водохранилищ. Ожидается, что в сухой сезон с апреля по июнь ситуация с гидроэнергетикой либо обострится (производственные мощности электролитического алюминия уже снижены на 2,03 млн тонн, а возобновление производства затруднено) либо приблизится к риску снижения нагрузки.
Провинции Гуйчжоу и Сычуань также могут оказаться в затруднительном положении из-за пониженного уровня воды в водохранилищах. В сухой сезон сложно и поддерживать выработку электричества, и возобновлять производство электролитического алюминия. Ожидается, что предложение электролитического алюминия будет недостаточным, а цены вполне возможно восстановятся.
Перевел с китайского Иван Ван
