Гонконг готовится запустить в июле механизм клиринга золота — шаг, который укрепляет его лидерство в торговле драгоценным металлом. Гонконг становится привлекательнее Сингапура и обостряет конкуренцию с господством Лондона в мировой торговле слитками.
Клиринговая платформа — это инструмент Гонконга, который стремится устанавливать региональные цены на золото. Повышая ликвидность и создавая условия для формирования локального бенчмарка, платформа превращает города в полноценный международный золотой хаб. Сингапур заявлял о схожих амбициях, но не обозначил сроков, оставив Гонконгу преимущество первопроходца.
Материковый Китай — крупнейший в мире потребитель золота — укрепляет позиции Гонконга. Масштабные и стабильные трансграничные потоки слитков уже закрепляют за Гонконгом статус хаба. Теперь действия материковых китайских банков, ориентированных на розничных инвесторов: снижение рейтингов риска по золотым продуктам, продление ночных торговых сессий, сокращение комиссий и модернизация инвестиционных планов — снижает порог входа для инвесторов и направляет новый спрос прямо в Гонконг.
Бывшая британская колония стремительно выстраивает комплексную систему, охватывающую торговлю, аффинаж и хранение.
Здесь уже работает кластер ведущих аффинажных предприятий по драгоценным металлам. Материковый аффинажный завод Dianjin International расширяет присутствие в Гонконге — новый объект планируется ввести в эксплуатацию в 2026 году.
В том же году логистический гигант SF Holding намерен построить специализированное золотое хранилище в международном аэропорту Гонконга, закрывая ключевой пробел в инфраструктуре хранения. Сингапур располагает лишь одним аффинажным заводом с аккредитацией London Good Delivery и не сможет конкурировать с Гонконгом.
Масштабные и стабильные трансграничные потоки слитков уже закрепляют за Гонконгом статус хаба.
Соперники делают ставку на разные преимущества. Сингапур опирается на высокоёмкие сверхзащищённые хранилища для привлечения золота на хранение и потоков в «тихую гавань».
Гонконг, используя своё положение ворот в материковый Китай и Северную Азию, углубляется в ядро цепочки создания стоимости (торговлю, аффинаж и обращение), чтобы захватить ценообразование.
Аналитики отмечают, что летнее затишье на рынках золота — идеальное окно для Гонконга, чтобы нарастить резервы и отладить новую клиринговую систему с минимальными трудностями.
Лондон и Цюрих также приобретают жёсткого конкурента. JPMorgan, UBS и Citigroup наряду с местными гонконгскими банками активно наращивают присутствие на рынке золота, а китайские банки продолжают укреплять команды по драгоценным металлам. Материковые брокерские компании, фьючерсные фирмы и финтех-игроки также устремляются в город, укомплектовывая торговые отделы и нанимая специалистов — всё это подрывает историческую монополию Лондона на мировую торговлю золотом.
Основой всего этого служит более широкая финансовая мощь Гонконга. Город недавно обошёл Швейцарию, став крупнейшим в мире центром трансграничного управления капиталом. Подпитываемый притоком средств с материка, фондовыми рынками и двусторонними каналами движения капитала, он обладает всеми необходимыми составляющими для развития зрелого рынка золотых фьючерсов — рынка, способного аккумулировать глобальный капитал, предлагать инструменты хеджирования ценовых рисков и усиливает роль в региональном ценообразовании на золото.
Гонконг недавно обошёл Швейцарию, став крупнейшим в мире центром трансграничного управления капиталом.
Центр тяжести золотой отрасли продолжает смещаться на восток. Гонконг стремительно эволюционирует из регионального торгового пункта в азиатский центр, объединяющий торговлю, аффинаж, дистрибуцию и ценообразование.
Это происходит, когда физический рынок демонстрирует беспрецедентную динамику. Британский банк сообщает о рекордной торговой активности за всю свою историю по итогам прошедшего финансового года. Онлайн-торговля государственного монетного двора достигла исторического максимума.
Хотя Королевский монетный двор традиционно не раскрывает абсолютные объёмы в тоннах, процентный рост от квартала к кварталу наглядно демонстрирует масштаб: продажи золотых слитков и продуктов, освобождённых от налога на прирост капитала, выросли на 94% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года.
Число активных покупателей и продавцов драгоценных металлов на платформе выросло на 49%. 60% всех активных клиентов за прошедший год оказались покупателями, совершившими покупку впервые. Четвёртый квартал стал кварталом с наибольшим числом новых клиентов за всю историю Королевского монетного двора. Но все это может оказаться агонией имперских институтов, если бывшая колония реализует свои амбициозные планы.
Сергей Дмитриев
