Индонезийский рынок алюминия продемонстрировал операционную устойчивость в период китайского Нового года 2026 год. Все предприятия работали без снижения темпов. Эта стабильность, подтверждённая многочисленными отраслевыми источниками, подчёркивает зрелый характер сектора переработки, который остался незатронутым региональными праздниками.
Генеральный директор по развитию национального экспорта Фаджарини Пунтодеви провела встречу с Ассоциацией алюминиевой промышленности Индонезии (GALUNESIA) в Министерстве торговли.
С азиатской туманностью в пресс-релизе заявлено, что «эта встреча высокого уровня была проведена для установления синергии между правительством и отраслевыми игроками с целью стимулирования роста экспорта алюминия из Индонезии». Учитывая текущую регуляторную среду, обсуждение, вероятно, было сосредоточено на увеличении экспорта глинозёма и алюминиевых полуфабрикатов.
Цены на бокситы остаются стабильными на уровне примерно 28–32 долл. США FOB. По данным отраслевых источников, эта стабильность в основном объясняется тем, что планы, квоты и субсидии на 2026 год ещё не утверждены. Все выжидают.
Горнодобывающие компании неохотно подписывают долгосрочные соглашения о поставках на данном этапе из-за опасений, что их индивидуальные правительственные квоты могут быть сокращены или что общенациональный план на бокситы в 2026 году окажется ниже, чем в 2025 году.
Сокращение доступного предложения ужесточило бы рынок для местных плавильных и рафинировочных предприятий, потенциально позволяя поставщикам сырья добиваться значительно более высоких цен в местной валюте. Воздерживаясь от долгосрочных обязательств и отдавая предпочтение краткосрочным или спотовым поставкам, производители сохраняют возможность пересмотреть условия после прояснения квот.
Эта стратегическая пауза создала избыток внутреннего предложения при ограниченной активности по срочным сделкам.
Индонезия уже является одним из ключевых игроков на мировом рынке алюминия.
Аналогично, цены на глинозём оставались стабильными в последние недели на уровне около 308 долл. США FOB. Такую стабильность можно объяснить двумя взаимосвязанными факторами.
Во-первых, упомянутая выше неготовность поставщиков бокситов заключать долгосрочные соглашения внесла элемент неопределенности в обеспечение сырьём глинозёмных заводов. Хотя текущие запасы и временные договорённости предотвратили сбои в производстве, эта динамика ограничила готовность производителей глинозёма активно продавать будущую продукцию или заключать новые долгосрочные контракты на отгрузку.
Во-вторых, важную роль сыграли сроки празднования Китайского Нового года. Поскольку Китай остаётся основным экспортным рынком для индонезийского глинозёма, праздничный период привёл к заметному затишью в закупочной активности.
Китайские алюминиевые заводы, конечные потребители глинозёма, в настоящее время работают с сокращёнными отделами закупок и сосредоточены на управлении существующими запасами, а не на заключении новых контрактов.
Их производственные графики остаются стабильными, но готовность заключать новые сделки временно снизилась в ожидании возобновления обычной торговой активности. Эта сезонная пауза в спросе в сочетании с внутренней неопределённостью с сырьём создала сбалансированную, но осторожную рыночную среду.
Неопубликованный правительственный план квот на бокситы 2026 года стал основным инструментом управления поставками сырья из Индонезии.
Китайские алюминиевые заводы, конечные потребители глинозёма, сосредоточены на управлении существующими запасами.
Стабильность цен на глинозём на уровне 308 долларов США FOB следует рассматривать на фоне этой внутренней неопределённости с сырьём и сезонного спада спроса.
Хотя рынок экспорта глинозёма даёт чёткий ценовой сигнал, фактические затраты на производство и рентабельность индонезийских обогатительных предприятий теперь напрямую зависят от неопубликованных пока правительством данных.
Индонезийский рынок в настоящее время находится в состоянии стратегического ожидания. Производители бокситов ждут утверждения своих квот, чтобы понять, какими они обладают рычагами влияния.
Глинозёмные заводы ждут гарантированного обеспечения сырьём и возвращения спроса со стороны Китая, чтобы планировать производство и экспорт с уверенностью. Правительство, через систему квот и субсидий, держит ключ к разблокированию этого тупика.
Индонезийский алюминиевый сектор больше не зависит от мировых цен на бокситы. Публикация квот на 2026 год станет самым важным событием, влияющим на рынок. Значительное сокращение квот сигнализировало бы о намерении правительства сохранить ресурсы или скорректировать рост 2025 г., что, вероятно, привело бы к росту внутренних цен на бокситы.
Стабильная или увеличенная квота обеспечила бы необходимую определённость для заключения долгосрочных соглашений между добывающими компаниями и переработчиками, способствуя созданию более стабильной и предсказуемой операционной среды. Кроме того, возвращение китайских покупателей после праздников, как ожидается, внесёт новую активность на рынок экспорта глинозёма.
Сергей Дмитриев
