Алмазодобывающая компания «Алроса» как крупнейший налогоплательщик Республики Саха не может просто ждать, теряя прибыль, завершения кризиса на международном алмазном рынке, поэтому вынужденно диверсифицирует свой бизнес. Отраслевые эксперты отмечают, что подобная стратегия активно и весьма успешно применяется крупнейшими иностранными промышленными компаниями, а значит, можно ожидать, что и другие российские металлургические и майнинговые компании пойдут по такому же пути в случае продолжения санкционного давления на Россию.
В конце апреля «Алроса» наконец зашла в нефтегазовый бизнес через СП с компанией «Сахатранснефтегаз» и теперь займётся геологическим изучением Улугурского и Эргеджейского месторождений углеводородного сырья в Якутии. Проект был анонсирован ещё в октябре 2024 года на Петербургском международном газовом форуме, где компании «Алроса-Газ», «Сахатранснефтегаз» и «Ленск-газ» подписали инвестиционное соглашение. Разработка данных месторождений имеет большой социально-экономический потенциал с точки зрения создания новых рабочих мест в газовой отрасли, роста дополнительных налоговых отчислений в бюджеты разных уровней, а также общий экономический эффект для газификации региона. Заодно алмазный монополист дополнительно снабдит газом и свои промышленные площадки.
Улугурский лицензионный участок расположен на территории Ленского и Сунтарского районов. Его площадь составляет 4205 км2, прогнозные ресурсы нефти D2 — 7,3 млн тонн, газа — 217,3 млрд м3. Эргеджейский лицензионный участок располагается на территории Олекминского и Сунтарского районов. Площадь участка — 3181 км2, прогнозные ресурсы нефти D2 — 15 млн тонн, газа — 78,3 млрд м3. Оба месторождения расположены на трассе прохождения магистрального газопровода (МГП) "Сила Сибири" и нефтепровода "Восточная Сибирь — Тихий Океан" (ВСТО).
На сегодняшний день на каждом из участков месторождений уже проведены полевые сейсморазведочные работы на 300 погонных километрах. Отчёты по итогам сейсморазведочных работ будут готовы в августе-сентябре 2025 года, после чего будет принято решение о начале поисково-оценочного бурения на участках. Завершение поискового этапа и постановка запасов на государственный баланс планируется до конца 2027 года. Потенциальным механизмом сбыта является закачка газа в МГП «Сила Сибири», реализация проектов Алданского промышленного кластера и последующая поставка произведённой там продукции в Китай.
Подписание трехстороннего инвестиционного соглашения по геологоразведке Улугурского и Эргеджейского участков состоялось в октябре 2024 года на Петербургском международном газовом форуме.В присутствии главы Якутии Айсена Николаева договор скрепили подписями генеральный директор АО «Алроса-Газ» Сергей Цыганов, генеральный директор АО «Сахатранснефтегаз» Алексей Колодезников и генеральный директор ООО «ГДК «Ленск-газ» Николай Шмелёв
Для «Алросы» диверсификация бизнеса не в новинку. Алмазный монополист в 2012 году уже становился владельцем «Геотрансгаза» и «Уренгойской газовой компании» с извлекаемыми запасами газа более 200 млрд м3, выкупив по 90% этих компаний у «ВТБ Капитала» за 1,04 млрд долларов, а оставшиеся доли получив за 100 млн долларов от «Метрополя». В 2018 году «Алроса» продала эти непрофильные активы «Новатэку», выручив от сделки свыше 30 млрд рублей.
Летом 2024 года золотодобывающая компания «Полюс» продала «Магаданское геологоразведочное предприятие», владеющее лицензией на месторождение «Дегдекан» с разведанными запасами примерно 100 тонн золота с его содержанием в руде 2,2 грамма на тонну, дочернему предприятию «Алросы» — компании «Алмазы Анабара». Первоначальные инвестиции в разработку месторождения оцениваются в 24 млрд рублей, ввод в эксплуатацию намечен на 2028 год. Ожидаемый объём производства золота после выхода на проектную мощность в 2030 году составит 3,3 тонны в год, период отработки месторождения — до 2046 года.
О том, что диверсификация бизнеса «Алросы» на другие виды полезных ископаемых станет для компании одним из способов обеспечения долгосрочного развития, впервые заговорил ещё в 2023 году избранный тогда её гендиректором Павел Маринычев. В 2024 году якутский монополист принял стратегию диверсификации, целью которой заявлялось смягчение для основного бизнеса последствий отраслевых кризисов в алмазной индустрии (подробнее см. статью «От рационализации до приватизации один карат»). На днях глава компании заявил, что в ходе геологоразведки алмазных участков в Якутии были обнаружены хорошие проявления полиметаллов, которые «Алроса» планирует поставить на баланс, занявшись их попутной добычей как самостоятельно, так и в партнёрстве.
Каждый третий рубль бюджета Якутии заплатила "Алроса". С 2015 по 2024 годы алмазный монополист направил в бюджет республики 435 млрд рублей налогов, включая НДПИ, налог на прибыль и подоходные отчисления. Неналоговые платежи превысили 195 млрд рублей, из которых 152,6 млрд рублей — дивиденды. Социальные расходы компании за десятилетие превысили 78 млрд рублей и были направлены на благотворительность, строительство объектов инфраструктуры, спорт и культуру.
АО «Сахатранснефтегаз» было учреждено Указом Президента Республики Саха (Якутия) 17 декабря 2003 года. Его акционерами являются Республика Саха (Якутия) в лице Министерства имущественных и земельных отношений Республики Саха (Якутия) (84,43%) и АО "РИК Плюс" (15,57%). Компания эксплуатирует более 1000 производственных объектов, в том числе 61 газораспределительных станций, 40 радиорелейных станций, 446 газорегуляторных пунктов
Вероятно, без диверсификации компания не сможет вернуться к прежним сверхприбылям. Согласно отчётности компании по РСБУ, её чистая прибыль в I квартале 2025 года упала на 29% г/г до 14,48 млрд рублей. Выручка при этом упала на 42% до 58,13 млрд рублей по сравнению с 99,6 млрд рублей годом ранее. Себестоимость продаж снизилась на 36% в годовом сравнении до 39,3 млрд рублей. Валовая прибыль упала на 50% до 18,84 млрд рублей, прибыль от продаж — на 51% до 20,7 млрд рублей. Компания получила прочие доходы в размере 12,93 млрд рублей по сравнению с 3,63 млрд рублей годом ранее. В отчётности «Алросы» по РСБУ не учитываются показатели дочерних компаний «Алмазы Анабара» и «Севералмаз», но, думается, что динамика показателей группы выглядит аналогично.
Акционеры «Алросы» на общем собрании 20 мая, вероятно, одобрят рекомендацию наблюдательного совета компании не выплачивать финальные дивиденды за 2024 год. Видимо, деньги компании сейчас нужны для собственного спасения. Менеджмент компании уже объявил, что в течение квартала вынесет на рассмотрение наблюдательного совета инвестиционное решение по строительству подземного рудника «Юбилейный», чтобы перейти на подземный способ добычи после того, как карьер будет отработан. Темпы реализации другого проекта развития — восстановления рудника «Мир» (проект «Мир Глубокий») снизились в связи с программой сокращения расходов, но компания планирует приступить к строительству сразу же с оживлением рынка.
О том, что «Алроса» спешно меняет стратегию, косвенно свидетельствуют и операции с её ценными бумагами. 29 апреля компания завершила размещение на Мосбирже своих облигаций серии 001P-03 в долларах США с расчётами в рублях. Объём выпуска составил 350 млн долларов США, срок обращения — 1 год, купонный период — 30 дней, тип купона — фиксированный, со ставкой 6,7% годовых. Цель привлечения средств — общекорпоративные потребности и рефинансирование текущей задолженности. Вместе с тем, менеджмент принял решение досрочно погасить пять выпусков биржевых облигаций на общую сумму 25 млрд рублей. Ценные бумаги серий БО-03 — БО-07, размещённые в мае 2020 года, будут полностью погашены в дату окончания 20-го купонного периода — 16 мая. Ставка квартальных купонов по выпускам при размещении была установлена до оферт в размере 5,75% годовых.
Привлечённые средства, в том числе, понадобились алмазному монополисту для успешной диверсификации. По оценке директора по стратегии ИК «Финам» Ярослава Кабакова, доля в СП с «Сахатранснефтегазом» на стадии геологоразведки может составлять от 500 млн до 1,5 млрд рублей в эквиваленте. Уже проведённые сейсморазведочные работы на 300 погонных километрах предполагают затраты в 30–90 млн рублей только на текущем этапе. В ближайшие три года совокупный объём вложений в проект может превысить 3–5 млрд рублей. «Финансирование проекта, скорее всего, будет осуществляться за счёт собственных средств компании и, возможно, с привлечением субсидий или партнёрских кредитных линий от республиканских или федеральных институтов развития. Учитывая стратегическую важность проекта для энергетической безопасности, государственная поддержка не исключена», — рассуждает аналитик.
Геологи "Алросы" по итогам 2024 года обеспечили прирост запасов россыпных алмазов в объёме 1,24 млн карат. Кроме того, на баланс поставлено более тонны попутного и россыпного золота. На сегодняшний день запасы компании составляют более 1 млрд карат, а в нераспределенном фонде недр РФ числится еще порядка 120 млн карат. Объём добычи алмазодобытчика по итогам 2024 года составил 33 млн карат. Производственный план на 2025 год составляет 29 млн карат
При этом он отмечает, что диверсификация, на которую решилась российская алмазодобывающая компания, вполне уместна, что подтверждают успешные зарубежные примеры. Так, канадская Teck Resources инвестировала в нефтяные пески, создав совместное предприятие Fort Hills с Suncor Energy. Австралийская BHP приобрела активы в американском сланцевом газе, а затем успешно продала их за 10,8 млрд долларов, зафиксировав значительную прибыль. Австралийская компания Woodside Energy приобрела за 1,2 млрд долларов американскую компанию Tellurian, работающую в сфере СПГ, укрепив позиции на азиатском рынке сжиженного газа. Anglo American инвестирует в водородную энергетику, а Glencore рассматривает переход в переработку батарей.
В России, по мнению господина Кабакова, аналогичные движения вбок потенциально возможны со стороны металлургических и майнинговых компаний. Например, СУЭК уже активно инвестирует в портовую инфраструктуру, а «Норникель» может углубить диверсификацию в логистику и энергетику для обеспечения устойчивости северных поставок. Также в ближайшие годы ожидаются альянсы в сфере редкоземельных металлов и материалов для энергоперехода, в том числе с участием «Ростеха» и профильных холдингов.
Политолог и промышленный эксперт Александр Мищенков более сдержан в оценке участия алмазного монополиста в углеводородном альянсе: «Всё же не стоит забывать, что "Сахатранснефтегаз" — это структура правительства Якутии, которое является одним из основных акционеров "Алросы". Так что, фактически, речь идёт о перераспределении ресурсов внутри одной структуры». Также он отмечает, что речь об инвестициях в добычу пока не ведётся, да и основные капитальные затраты на новое строительство станут ясны только в инвестпрограмме совместного предприятия на 2028 год. А финансовые ресурсы на геологоразведочные работы в рамках данного инвестпроекта «Алроса», по мнению эксперта, может взять из средств, сэкономленных на выплате дивидендов в бюджет Якутии за 2024 год.
Дмитрий Смирнов
