Как следует из пояснительной записки к проекту федерального бюджета на 2026 год и плановый период 2027 и 2028 годов, в дальнейшем Минфин планирует ежегодно тратить по 51,5 млрд рублей на покупку драгоценных металлов и драгоценных камней в Государственный фонд России. Помимо непосредственного формирования и пополнения стратегического резерва эта мера призвана расширить возможности управления ликвидностью и страхования финансовой системы в условиях весьма вероятных внешних шоков. Кроме того, такие перспективы должны поддержать алмазодобывающую компанию «Алроса», которая постепенно укрепляется и в сегменте золотодобычи.
Заложенные в проекте бюджета средства на следующую трёхлетку планируется направить на закупку драгоценных камней, аффинированного золота, аффинированного серебра, аффинированной платины и аффинированного палладия для увеличения в Госфонде России доли высоколиквидных ценностей. Государственные расходы на эти цели в предыдущем бюджете на 2025-2027 годы предполагали аналогичные суммы — по 51,5 млрд рублей ежегодно. А вот объём поступлений для финансирования дефицита федерального бюджета от реализации из государственных запасов драгметаллов и драгкамней пересмотрен в меньшую сторону: согласно действующему закону о бюджете на 2025-2027 годы, за этот период планировалось реализовать соответствующей продукции из Госфонда на 2,5 млрд рублей, тогда как за 2026-2028 годы планируется выручить только 1,5 млрд рублей.
На этой новости ценные бумаги «Алросы» практически полностью отыграли сентябрьское падение котировок из-за заявления заместителя главы Министерства финансов РФ Алексея Моисеева на Московском финансовом форуме, в котором он признался, что его ведомство временно остановило массовые закупки алмазов у монополии через государственный резерв, так как «компания справляется самостоятельно». Последний тезис в начале осени в интервью ТАСС на полях Восточного экономического форума подтвердил сам генеральный директор «Алросы» Павел Маринычев, назвавшей тогда свою компанию фактически единственным прибыльным алмазодобытчиком в мире с хорошим запасом прочности и устойчивости, который позволит пережить текущий кризис.
«Алросу» серьёзно выручало государство дважды: в 2008-2009 годах у компании в госрезерв было выкуплено продукции на 1,162 млрд долларов и в 2012 году — на 256 млн долларов. С 2012 по 2021 годы подобных крупных сделок о госвыкупе не заключалось. С 2022 года, когда санкционное давление совпало со спадом мирового спроса на алмазы, алмазодобывающая компания неоднократно прибегала к продажам в Гохран, однако объёмы господдержки детально не раскрывались.
В начале лета замминистра финансов РФ Алексей Моисеев в кулуарах Петербургского международного экономического форума сообщил журналистам, что около половины от общего объёма закупок Гохрана в 2025 году составят алмазы
При этом СЕО компании поделился прогнозами о том, что в 2025 году мировая добыча алмазов сократится на 30% относительно доковидных показателей до 95–105 млн карат и будет оставаться на этом уровне как минимум несколько лет. Предложение будет сокращаться, формируя предпосылки для смещения баланса спроса и предложения в сторону дефицита, поддерживая цены. Из этого он сделал вывод, что двузначные темпы роста цен уже в ближайшие годы вполне возможны, в первую очередь на наиболее востребованные и дефицитные крупные камни. Ещё господин Маринычев подтвердил, что параллельно компания укрепляет позиции и в золотодобыче, в связи с чем в ближайшие годы планирует направить на геологоразведочные работы только в Магаданской области 8,3 млрд рублей.
Свидетельствовали его откровения о финансовой устойчивости компании в полной мере? По-видимому, нет, так как инвесторы слишком быстро и нервно отреагировали на приостановку закупок алмазов в Гохран, что и вызвало мгновенный обвал ценных бумаг «Алросы». И даже когда Алексей Моисеев через некоторое время успокоил журналистов тем, что бюджетные ассигнования на массовую закупку драгоценных камней для поддержки ведущей компании отрасли выделены и никуда не расходуются, чтобы в любой момент, как только «будет нажата кнопка», осуществить плановый выкуп, такого же мгновенного и сопоставимого роста курса акций алмазодобытчика не случилось. И только обнародование проекта нового трёхлетнего бюджета немного успокоило заволновавшихся игроков биржевого рынка.
Ведущий аналитик ИК «Велес Капитал» Василий Данилов тоже не видит причин для особого беспокойства. «Несмотря на сильный спад продаж и цен реализации, "Алроса" по итогам I полугодия 2025 года получила положительный FCF на уровне 2,6 млрд руб. И хотя по итогам всего текущего года свободный денежный поток компании, скорее всего, окажется отрицательным, она по-прежнему обладает большой денежной подушкой в размере 115,4 млрд рублей. Таким образом, положение "Алросы" не видится критическим, а потому не требует масштабной государственной помощи», — считает он. Аналитик ФГ «Финам» Алексей Калачёв добавляет, что с учётом продажи своей доли в «Катоке» алмазодобытчик в текущем году всё ещё можно считаться прибыльной компанией. Да и в целом, по его словам, заявления Алексея Моисеева о постановке на паузу закупок алмазов в Гохран сенсацией никак не назовёшь.
Не так давно "Алроса" стала первой в мире горнодобывающей компанией, получившей официальное подтверждение углеродной нейтральности всего годового объёма своей продукции. Международная верификация подтвердила, что алмазы компании имеют отрицательный углеродный след
Политолог и промышленный эксперт Александр Мищенков тоже настроен оптимистично относительно будущего «Алросы». «Компания имеет налаженные каналы экспорта своей продукции за рубеж, в первую очередь в Индию и Гонконг, куда в прошлом году поставила алмазов на 664 млн долларов и 752 млн долларов соответственно. Также ведётся налаживание взаимодействия между другими странами БРИКС и Ассоциацией производителей алмазов Африки (ADPA). Но и поддержка государства тоже важна и уместна. Причём, если ранее "Алроса" параллельно со своим основным бизнесом добывала золото в небольшом количестве в качестве попутного полезного ископаемого, то после введения в эксплуатацию ЗИФ на месторождении «Дегдекан» она вообще может стать монопольным поставщиком алмазов и золота в Гохран», — рассуждает он.
Кажется, что теперь все риски, связанные с внешними шоками для «Алросы» отыграны, и дальше компания будет планомерно развиваться согласно утверждённой стратегии, а государство будет держать руку на пульсе, чтобы в случае острой необходимости поддержать компанию. Приоритет, как и прежде, будет отдаваться уникальным и редким экземплярам, закупка которых и не прекращалась. Другой вопрос, что на них как раз, в отличие от массового сегмента, покупатели найдутся очень быстро. Например, весной глава Якутии Айсен Николаев заявил, что найденный в этом году компанией самый крупный в истории России бриллиант «Новое солнце» весом более 100 карат планируется продать на аукционе.
Дмитрий Смирнов
