После долгих громких заявлений со стороны «Норильского никеля» о переносе части производственных мощностей в Китай наконец-то появилась конкретика. Компания планирует инвестировать от 0,5 до 1 миллиарда долларов в создание медного завода в порту Фанчэнган в Китае. Эти данные были опубликованы в журнале «Росконгресса» к Петербургскому международному экономическому форуму 2025 года. Источник «Про Металла» в компании сообщил, что сейчас это один из флагманских проектов «Норникеля» и за ним пристально следят в Кремле. Договорённости были на самом высшем уровне. Ожидается, что новый завод, проектная мощность которого составит 450 тысяч тонн меди, начнёт свою работу в 2027 году.
Дорога в Поднебесную
Напомним, что в декабре прошлого года в интервью телеканалу РБК Владимир Потанин сообщил, что компания пересмотрела свою стратегию для кооперации с китайскими партнёрами с учётом государственных интересов. Через месяц президент «Норникеля» сообщал, что договорённости с китайцами о создании совместного предприятия (СП) по производству меди возможны в ближайшие месяцы.
«С 2022 года мы наблюдаем ярко выраженную тенденцию по переориентации экспорта на Азию как среди российских металлургов в целом, так и в случае «Норникеля» в частности», — рассказывает аналитик ИК ВЕЛЕС Капитал Василий Данилов.
При этом стоит отметить, что «Норникель» смотрел в сторону Китая задолго до событий 2022 года. Так, ещё в 2013-м компания приступила к строительству Быстринского ГОКа, расположенного недалеко от границы с Китаем и, соответственно, ориентированного на экспорт в Поднебесную. В 2018 году Быстринский ГОК, выпускающий медь, золото и железорудный концентрат, начал приносить «Норникелю» первую выручку, которая по итогам 2024 года составила 1 511 млн долл.
Быстринский ГОК. Справка
Один из крупнейших в отрасли greenfield-проектов, построенный в рекордные сроки за 3,5 года в труднодоступной местности Газимуро-Заводского района Забайкальского края в 16 километрах к востоку от села Газимурский Завод. Объём инвестиций составил свыше 90 млрд рублей.
«Однако в августе 2024 г. Быстринский ГОК оказался включён в SDN-лист OFAC, что, на наш взгляд, стало дополнительной мотивацией для переноса части производств непосредственно в Китай. Ведь в таком случае «Норникелю» не придётся искать обходные пути для преодоления санкционных ограничений при экспорте продукции: теперь часть металлов будет производиться и реализовываться сразу внутри Китая», — считает Василий Данилов.
Быстринский горно-обогатительный комбинат (ГОК) расположен в Газимуро-Заводском районе Забайкальского края, в 500 километрах от Читы
Действительно, в прошлом году Китай увеличил импорт медного сырья из России более чем на треть. В этом году поставки меди и изделий из неё год к году выросли почти в 1,5 раза. Спрос на медь в КНР растёт из-за дефицита местных плавильных мощностей и на фоне усиления геополитической напряжённости.
Независимый эксперт Леонид Хазанов отмечает, что «Норильский никель» представляет собой компанию с весьма разветвлённой сбытовой сетью, «заточенной» на продажу цветных и драгоценных металлов в ключевых странах-потребителях, среди которых главенствует Китай, где спрос на красный металл достигает 10-11 млн тонн в год.
«Поэтому «Норникель» и нацелен на создание медного предприятия на его территории, оптимизируя тем самым логистические потоки и фактически перенося прямые продажи меди в КНР. Санкции явно не основная причина, скорее уж фактор, дополнительно подталкивающий «Норильский никель» к движению в Китай», — объясняет эксперт.
По мнению Леонида Хазанова, главная причина инвестиций в Китай — необходимость расширения Надеждинского металлургического завода и отсутствие возможностей для увеличения выпуска красного металла.
«Соответственно, закрывая металлургический передел на Медном заводе, «Норильский никель» создаст на нём мощности по обогащению сырья, концентраты же будут переплавляться в медь на предприятии в КНР, которое там построить проще и дешевле, не говоря уже о доступе к инфраструктуре по продаже серной кислоты. Как следствие, вырастут выручка и чистая прибыль «Норильского никеля» от реализации меди на внутреннем рынке Китая. Тем самым увеличится его денежная база для уплаты налогов в бюджет России, не говоря уже про сохранение и расширение числа рабочих мест и др.», — говорит эксперт.
В пользу меди
Медь сейчас один из немногих цветных металлов, который на фоне агрессивной тарифной политики США демонстрирует стабильность. Цены на рынках удерживаются в районе 9700 – 9800 долларов за тонну. C начала 2025 года котировки меди на LME выросли на 15%, до $9815 за 1 тонну.
Медь — один из немногих металлов, которые встречаются в природе в чистом, пригодном для использования виде
На стоимость красного металла влияет структурный дефицит из-за слабой динамики предложения в Чили, Панаме и Африке, с другой стороны, потенциальные пошлины США усиливают внутренний спрос и увеличивают премии на американском рынке.
В пользу роста цен на медь также могут говорить снижающиеся запасы на LME. В июне дошло вообще до крайности. Объёмы меди на складах Лондонской биржи металлов (LME) к первой декаде июня достигли 54 700 тонн. Это почти в полтора раза меньше по сравнению с 20 мая. Показатель также стал минимумом с июля 2023 года. Об этом сообщают «Ведомости» со ссылкой на данные аналитической компании Bigmint.
Аналитики пишут, что трейдеры начали выводить металл на склады американской биржи COMEX в США из-за опасений индексации американских импортных пошлин. Одновременно китайские покупатели пытаются подстраховать спотовые сделки, чтобы закрыть свои потребности в условиях нестабильности поставок. По мнению экспертов, снижение запасов биржи может привести к дефициту на спотовом рынке, что грозит поднять цены.
Независимый аналитик, бизнес-тренер, кандидат экономических наук Роман Смирнов отмечает долгосрочный повышающийся тренд на цены на медь, обосновывая его растущим спросом. «К 2040 году меди не будет хватать на всех, спрос будет превышать предложение», — считает эксперт.
В этом плане России повезло.
На долю нашей страны приходится 8,8% мировых запасов меди.
Как говорится в государственном докладе о состоянии и использовании минерально-сырьевых ресурсов РФ, опубликованном в апреле, Россия располагает крупной сырьевой базой меди и занимает 7-е место среди крупнейших производителей. Основу сырьевой базы страны составляют объекты существенно медных промышленных типов: сульфидного медно-никелевого, медно-порфирового, медистых песчаников и сланцев, медноколчеданного.
При этом Россия за 15 лет сможет удвоить производство меди за счёт реализации ряда текущих и перспективных проектов, заявил накануне в интервью РИА Новости в преддверии ПМЭФ глава Роснедр Олег Казанов.
По его словам, в России с медью всё «достаточно хорошо». В стране примерно 100 миллионов тонн запасов, 1,1 миллиона тонн годовой добычи и примерно 200 тысяч внутреннего потребления. За счёт оставшихся объёмов Россия уже выступает крупным экспортёром меди.
«И у нас сейчас на низком старте серия крупных проектов. Среди них Удокан, который уже запустился, Малмыж, который только-только запускается, и Баимское месторождение на Чукотке, которое будет введено в эксплуатацию в чуть более отдалённом периоде. К ним ещё добавляется серия более мелких и менее известных объектов. Реализация этих проектов позволит за полтора десятилетия практически удвоить производство меди», — сказал Казанов.
Примечательно, что о китайском проекте «Норникеля» глава Роснедр не упомянул.
Егор Петров
