Новый год начался со статистики за год прошлый, и эта статистика не сказать, чтобы порадовала. Крупнейшие металлургические компании нашей страны снизили выплавку стали по итогам прошлого года на 8–14%. По данным Всемирной ассоциации стали (WSA), всего в России за прошлый год было выплавлено чуть больше 70 млн тонн стали (-7% г/г). Ассоциация «Русская сталь» в конце января прогнозировала падение спроса на сталь не менее чем на 5% в этом году.
Росстат чуть позже подтвердил опасения. Россия сократила выпуск стального готового проката на 7,2% по сравнению с 2023 годом, до 59,9 млн тонн. Выпуск нелегированной стали в слитках и полуфабрикатах тоже упал на 7,1%, до 55,1 млн тонн. Выплавка чугуна сократилась на 5,5% г/г, до 51,2 млн тонн. Выпуск стальных труб, пустотелых профилей и фитингов уменьшился на 6,3%, до 12,8 млн тонн.
Это всё не критично, но тревожно. Не видно восходящих трендов, которые могли бы эту ситуацию изменить. Во всяком случае, в моменте. На мировом рынке чермета мы наблюдаем очевидную стагнацию. Политики ломают копья по цветмету и редкозёмам, а чермет в мировом инфополе как будто умер. Во всяком случае, такого хайпа, как по литию, кобальту или колтановой руде, там и на горизонте не просматривается.
Китай компенсировал выпадающий спрос за время пандемии, а продолжать отгружать в Поднебесную нашу сталь по цене, которую называть вслух даже неприлично, как-то не особо и тянет. Да, по-прежнему работают азиатские хабы со сложными схемами, и это тоже даёт какой-то спрос, но это всё краткосрочные решения, эффективные, что называется, здесь и сейчас, но не более того.
На внутреннем рынке над отраслью зависла бетонной плитой ключевая ставка Центробанка. Понятно, что зависла она не от хорошей жизни, но металлурги чувствуют себя скованно в плане развития. Не оправдалась пока надежда на стальное строительство, которое ещё пару лет назад называли главным драйвером внутреннего рынка.
Выплавка чугуна в России в 2024 году сократилась на 5,5% г/г, до 51,2 млн тонн.
Пока что Ассоциация развития стального строительства (АРСС) выдала очень скромный прогноз, что доля стальных металлоконструкций в жилищном строительстве к 2035 году вырастет от 4% до 7%. То есть, 4% — это консервативный сценарий, а 7% — позитивный. При всём уважении к АРСС, 7% за 10 лет язык не поворачивается назвать позитивным прогнозом.
Конечно, меткорпорации это направление развивают. «Северсталь Стальные решения», «Evraz Steel Building» создают новые технологии строительства, успешно запускают новые проекты, но пока что в жилищном строительстве бал по-прежнему правит его высочество монолит, а металлоконструкции применяются преимущественно в строительстве промышленных, коммерческих и спортивных объектов.
Вот стадион «Торпедо» в Москве заново строят, и это чуть ли не главный объект в столице, который будет в ближайшее время возведён из металлоконструкций. Рыболовный траулер в Калининграде на воду спустили, там судосталь от «Северстали» использовалась, — тоже событие. Но это всё разовые инфраструктурные истории, системы пока не видно.
Никуда не делась проблема дефицита кадров в чермете. Цифровизация, автоматизация, роботизация, искусственный интеллект, переход к безлюдным технологиям... Это всё есть, конечно. Больше того, информации об этом стало настолько много, что иногда не можешь понять: где идут реальные процессы, а где просто процветает хайповый пиар. Вот когда на работу мигрантов сотнями нанимают, то об этом меткорпорации предпочитают помалкивать, хотя такое тоже имеет место.
Понятно, что отрасль — это не кантовская вещь в себе. Она зависит, как минимум, от общего состояния российской экономики, которая развивается по проектному формату, и от геополитики. Там мы наблюдаем начало масштабных титанических сдвигов, но пока не ясно, к какой модели мира мы придём.
Так что же будет с российским черметом дальше? «Про Металл» посоветовался с экспертами и увидел преобладание пессимизма в оценках.
Стальное строительство в России развивается, но не такими быстрыми темпами, как хотелось бы.
«Тенденций к улучшению я не вижу. Основной экспорт идёт в дружественные страны, прежде всего в Китай. Однако там наблюдается стагнация на рынке из-за проблем в области реализации недвижимости. Выгодные западные направления практически недоступны. Драйверов роста на внутреннем рынке я также не вижу. Высокая ключевая ставка остудила строительство и обрабатывающую промышленность (в гражданском секторе).
Остаётся инфраструктура и ВПК. Но эти отрасли уже работают практически на пределе и не смогут серьёзно повлиять на потребление металлов. Таким образом, негативная тенденция, вероятно, будет продолжена в этом году», — подчёркивает Рафаэль Абдулов, кандидат экономических наук, доцент кафедры экономики НИТУ МИСИС.
«В 2025 году в лучшем случае можно ожидать выплавки стали в России на уровне 2024 года, хотя нельзя исключать её спада ещё на 5-6%. В сложившихся условиях мерой поддержки могло бы стать возобновление государственной программы льготной ипотеки, поскольку её прекращение в прошлом году вместе с повышением ключевой ставки привело к сокращению активности в строительстве, далее по цепочке повлияв на заказы на стальную продукцию», — считает промышленный эксперт, кандидат экономических наук Леонид Хазанов.
«Правительство РФ может сколько угодно добиваться роста, и как видим, у него это получалось, но пока не будет снижаться ключевая ставка, ощутимо стимулировать спрос на сталь вряд ли получится. Нужны дешёвые кредиты, без которых промышленность задыхается. Поэтому и снижается выплавка стали у металлургических компаний. Гособоронзаказ, конечно, компенсирует падение производства, но нужно думать, что делать после окончания СВО. Пока же инвестировать в производство не выгодно, поскольку депозиты более привлекательны. Снижение ключевой ставки позволит оживить спрос, причём здесь даже важно не значение, а тренд. Посмотрим, каково будет решение Банка России по ставке 14 февраля этого года», — утверждает Алексей Захаров, кандидат экономических наук, автор проекта по финансовой грамотности «Финик».
Ключевая ставка Центробанка тормозит интенсивное развитие чермета и не только.
Впрочем, по мнению экспертов, не всегда и не во всём меткорпорации должны апеллировать к государству. Надо будет в каких-то аспектах и самим затянуть пояса потуже.
«Металлургическим компаниям пора бы самим выкручиваться в складывающейся ситуации, например, уменьшить расходы на личный транспорт для руководителей, полёты в бизнес-классе, участие в выставках с небольшим количеством посетителей и рекламу в изданиях с малым числом читателей (отдача от них должна быть минимум в пять раз больше затрат на них), — говорит Леонид Хазанов.
Тем не менее, ключевым способом преодолеть стагнацию в отрасли всё равно остаются меры господдержки.
«Наиболее мощным инструментом по стимулированию производства стали стало бы снижение ключевой ставки ЦБ, что привело бы к оживлению активности в строительном секторе. Также расширение программ льготной ипотеки могло бы поддержать застройщиков. Так, в конце 2024 г. В.В. Путин поручил с 2025 г. отменить лимиты по семейной ипотеке, — напоминает Василий Данилов, ведущий аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал».
— Не секрет, что основной причиной спада выплавки стали в России по итогам 2024 г. стало сокращение внутреннего спроса на стальную продукцию со стороны строительного сектора, который, в свою очередь, пострадал от высоких процентных ставок и окончания программы льготной ипотеки с 1 июля 2024 г. И судя по действиям Центробанка, в первой половине 2025 г. вышеописанные тенденции продолжат оказывать негативное влияние на отечественный рынок стали».
«Если говорить о мерах господдержки, то отрасли могли бы помочь различные механизмы частно-государственного партнёрства, например предоставление рассрочек по платежам, или частичное возмещение государством затрат на оборудование», — размышляет Сергей Маликов, депутат Московской областной думы, координатор проекта по импортозамещению «Выбирай своё».
Будущее российской металлургии зависит во многом и от геополитики.
Итак, что принесёт российскому чермету 2025-й? Вариантов, собственно, два. Первый: при сохранении существующего геополитического статус-кво стагнация остаётся не самым плохим раскладом. Поворот на Восток произошёл, но его рентабельность не позволяет говорить о какой-то положительной динамике в российском чермете. В цветмете — да, многое по-другому, но это отдельный разговор.
Второй: если Трамп всё же выберет парадигму: «пацан сказал — пацан сделал» применительно к миру на Украине, снятию санкций и вообще элементарной нормализации отношений между Россией и США, то мы вправе ожидать восходящего тренда на развитие российского чермета. По цифрам это может произойти не в этом году, а уже в следующем, но оптимизма на рынке прибавится быстро и ощутимо. Корпорации хотя бы станут более открытыми.
Россия уже сейчас на дипломатическом уровне ощутимо смягчила свою антиамериканскую риторику и дала понять прямым текстом, что к переговорам готова. Осталось только выяснить, держит ли слово президент Соединённых Штатов.
Антон Белов
