Агентство S&P Global (США) публикует аналитический материал о факторах, влияющих на цены на рынке молибдена. Напомним, что молибден — это тугоплавкий металл, что делает его применение уникальным в сферах, связанных с высокими температурами. Открыл молибден в 1778 году шведский химик Карл Шееле.
Сегодня молибден используют в авиационной и космической промышленности, например, при изготовлении панелей, обшивки кромок крыльев и стабилизаторов в сверхзвуковых самолётах.
Применяется молибден в стекольной промышленности, но главное — молибден в виде добавок и присадок заметно улучшает такие свойства сталей, как прокаливаемость, прочность и коррозионная стойкость. В общем, ценный металл, что и говорить. Предлагаем перевод этого материала.
Недавняя волатильность привела к рекордным максимумам на мировых рынках молибдена, причём как остро действующие в моменте, так и фундаментальные факторы привели к тому, что цены превзошли ожидания участников рынка.
Цены на ферромолибден 30 января 2023 года подскочили на 18%, до $15/кг за день, что является рекордно высоким показателем с тех пор, как агентство S&P Global Platts начало публиковать цены в феврале 1987 года, то есть 36 лет назад.
Молибденовая порода.
Цена Platts Ferromolybdenum 65% European на складе в Роттердаме 30 января выросла до 99–104 долларов за килограмм с 85-88 долларов за килограмм днём ранее. Это самый последний из серии скачков цен, когда рынок ежедневно резко менялся, но участники рынка молибдена не уверены в факторах, вызывающих волатильность.
Европейские цены не сразу скорректировались, поднявшись до 103–105,55 долларов США за килограмм 31 января и оставаясь выше 100 долларов США за килограмм до 6 февраля, когда был зафиксирован уровень в $98,5–99 долл./кг. В последний раз европейские цены на ферромолибден достигали трёхзначной цифры 26 мая 2005 г., когда они находились в диапазоне от 97 до 101 долларов США за килограмм.
Рост цен был связан с сокращением поставок из-за закрытия шахт в городе Хулудао (Китай) после несчастного случая на производстве со смертельным исходом. Проблема с поставками усугублялась нехваткой мощностей по обжигу молибденового концентрата за пределами Китая.
На этот раз, однако, не было сопоставимого «чёрного лебедя» при поддержке конечными потребителями основ рынка. Даже при тщательном пересчёте, учитывающем рост цен на энергоносители и сбои в цепочках поставок в 2022 году, ферромолибден недавно торговался с большой наценкой по сравнению с его теоретической стоимостью, исходя из стоимости входного оксида, при этом множество факторов повлияло на то, чтобы поднять цены до рекордно высокого уровня.
Итак, как мы оказались в такой ситуации?
Рост цен был связан с сокращением поставок из-за закрытия шахт в китайском городе Хулудао (на фото) после несчастного случая на производстве со смертельным исходом.
Волатильность спроса
Спрос на молибденсодержащую углеродистую сталь в секторе морского бурения остаётся высоким, поскольку сектор будет динамичным из-за повышения цен на нефть. В США цены на трубную продукцию нефтяного сортамента снизились только из-за сезонности.
Зима обычно приводит к сокращению количества буровых установок в Мексиканском заливе, и на рынке OCTG (нефтегазопромышленных труб. — Прим. ред.) широко распространено мнение, что весной количество буровых может быстро восстановиться. Однако не все положительно оценивают спрос. Некоторые источники в кругах европейских производителей нержавеющей стали заявили, что их потребление остаётся на 30% ниже уровня до COVID-19.
В более общем плане участники рынка так описывают происходящее: низкий спрос к концу 2022 года ограничивал расчёты по долгосрочным контрактам с производителями, вынуждая потребителей выходить на спотовый рынок в декабре и первом квартале 2023 года, чтобы покрыть более высокий, чем ожидалось, спрос в течение нового года.
«В конце прошлого года мы были настроены пессимистично из-за энергетического кризиса и риска рецессии, — сказал источник в горнодобывающей промышленности. — Многие потребители не фиксировали объёмы по годовым контрактам и переходили на спот. Вы видите, что спрос на молибден растёт, но металла нет. Что касается производства, рынок молибдена испытывает трудности».
Всё это усугубили проблемы с отпуском металла у одного трейдера 30 января 2023 года, в день беспрецедентного роста цен. Это означало, что клиенты не могли получить доступ к уже купленным товарам объёмом от 200 до 300 т. Затем эти клиенты устремились на спотовый рынок для удовлетворения спроса в установленные сроки.
Соответствующие 300 млн т торговались 30 января 2023 года и были зафиксированы группой ценообразования S&P Global Platts во время блокировки поставок, которая наложилась на и без того напряжённую ситуацию на рынке.
Детали, в которых применяется молибден.
Дефицит предложения
С октября 2022 года за один торговый день произошло четыре скачка цен на 4 доллара за килограмм и более, и рынок охарактеризовал этот период рекордно высоких цен как «идеальный шторм».
Некоторые наблюдатели считают, что нынешний рынок формировался годами. Основные рудники по добыче первичного молибдена простаивают примерно с 2015 года, что способствует дефициту.
Кроме того, с начала добычи в Las Bambas (Перу) в начале 2016 года не было запущено значительного вторичного производства молибдена в результате первичной добычи меди. Новые рудники, находящиеся на каком-либо продвинутом этапе проектирования или получения разрешений, отсутствуют, не говоря уже о строящихся, и проблему дефицита предложения вряд ли удастся решить в ближайшей и среднесрочной перспективе.
Сбои на ключевых рудниках
Гражданские беспорядки в Перу, связанные с вынесением импичмента и отстранением от должности в декабре 2022 года президента Педро Кастильо Терронеса, вынудили некоторые рудники приостановить работу.
Закрытие Las Bambas последовало за приостановкой производства на медном руднике Glencore Antapaccay в Перу 20 января 2023 года после того, как протестующие начали крушить автомобили и подожгли рабочее общежитие в посёлке шахты. «Мы наблюдаем за ситуацией в Перу и гражданскими беспорядками, которые, я думаю, не стихнут в течение всего года», — заявил представитель компании по добыче молибдена.
Некоторые источники считают, что прекращение производства в Las Bambas может оказать бОльшее влияние, чем предполагалось ранее, поскольку прежде рудник, несмотря на протесты, продолжал работу и накапливал концентрат. На этот раз производство остановлено. Другие предпочитают не комментировать происходящее, учитывая, что Las Bambas за свою короткую историю столкнулся с множеством проблем.
Молибденовые протесты в Перу.
Проблемы с производством в Европе
Проблемы с европейским производством ещё больше усложнили ситуацию с поставками молибдена. Climax Molybdenum в Роттердаме, дочерняя компания Freeport-McMoRan, в декабре 2022 года на короткое время внепланово отключила обжиговую печь. Компания заявила, что эта проблема решена.
«Недостаток металлургического сырья привёл к задержке некоторых поставок клиентам. Мы восстанавливаем уровни запасов как для металлургического, так и для химического производства», — сказал Линдей Хейс, представитель Freeport-McMoRan.
Снижение доступности в Роттердаме привело к завышению приемлемых цен для трейдеров, особенно с учётом короткого покрытия, характерного для рынка в последние месяцы.
«Мы устанавливаем завышенные цены, поскольку у нас нет металла. У других участников рынка едва ли найдётся один грузовик», — утверждает один из европейских трейдеров. Он упомянул о логистических проблемах, возникших в Роттердаме в последнее время.
«Если один трейдер находится под эмбарго, а на рынке не хватает пяти-семи контейнеров, это означает, что рынок взлетает на 15 долларов за кг при небольшом количестве партий, — сказал источник. — Это показывает, насколько напряжён рынок».
Перевод Виктора Симионова
