С четвёртого квартала 2025 года мировой рынок алюминия демонстрирует значительный рост. На него сильно влияют настроения трейдеров и производителей, которые ждут официального введения механизма корректировки углеродного следа на границе ЕС (CBAM).
Против традиции цены не откорректировались в традиционный низкий сезон в конце года. Несмотря на праздники и не ритмичные поставки из-за рождественских праздников, цены на алюминий на Лондонской бирже металлов показали высокую устойчивость и сохранили импульс роста.
По данным мониторинга SMM, расчётная цена наличными за алюминий на LME выросла с 2683,5 долл./т 1 октября 2025 года до 3180 долл./т 9 января 2026 года. Всего за один квартал цена поднялась на 496,5 долл./т, кумулятивный рост составил 18,5%. Рынок в целом прогнозирует, что эта сильная тенденция вряд ли развернётся в краткосрочной перспективе и, вероятно, сохранится до окончания празднования китайского Лунного Нового года 2026 (конец февраля — середина марта 2026 года).
В то же время вторичная алюминиевая промышленность Юго-Восточной Азии оказалась в ловушке «сжатия маржи».
Рост стоимости сырья вынуждает заводы сокращать производство, отрасль также может раньше войти в «режим Нового года». Цены на лом стремительно растут, региональная стоимость сырья достигает максимумов.
Под влиянием высоких цен на алюминий в Лондоне рынок алюминиевого лома в Юго-Восточной Азии быстро отреагировал, показав ярко выраженную тенденцию «догонять». Исследование рынка SMM за период с 1 октября 2025 года по январь 2026 года выделяет значительный рост цен на основные виды лома в Малайзии и Таиланде.
Цены на алюминий на Лондонской бирже металлов показали высокую устойчивость и сохранили импульс роста.
На рынке Малайзии цены на Tense (смешанное алюминиевое литьё) выросли до 2207,5 – 2360 долл./т (+6,9%).
Что ещё более примечательно, цена на качественное сырьё Talon (чистая алюминиевая проволока) подскочила до 10 400 – 12 500 мал. ринг./т, что означает огромный рост на 20,2%. UBC (использованные алюминиевые банки) также показал рост на 18,7%, достигнув 7500 – 8900 мал. ринг./т.
Восходящий тренд на рынке Таиланда был ещё более агрессивным. Цены на проволоку Talon взлетели с 74 000 тайск. бат/т до 98 000 тайск. бат/т, что составляет ошеломляющий рост на 32,4%. UBC вырос на 11,1%, достигнув отметки в 67 750 бат/тонну.
При этом рост цен на готовую продукцию отстаёт от сырья; предприятия сталкиваются с серьёзным сжатием прибыли.
Исследование SMM показало, что, в то время как сырьё резко взлетело в цене (проволочные сорта подорожали более чем на 20–30%), рост цен на готовые вторичные алюминиевые сплавы был относительно скромным. Цены на малайзийский ADC12 выросли лишь на 7,1% (до 2850 долл./т), а тайский ADC12 — лишь на 8,4% (до 90 000 бат/тонну).
На рынке Таиланда цены на проволоку Talon взлетели с 74 000 тайск. бат/т до 98 000 тайск. бат/т.
Этот значительный разрыв между ростом цен на сырьё и готовую продукцию погрузил предприятия Юго-Восточной Азии по производству вторичного алюминия в «ножницы цен». С одной стороны, плавильные предприятия, сильно зависящие от лома, сталкиваются с исторически высокими затратами; с другой стороны, предприятия литья под давлением и автокомпонентов демонстрируют не готовы покупать дорого.
Готовность к закупкам упала до точки замерзания, что делает невозможным эффективный перенос высоких затрат на потребителя в цепочки добавленной стоимости до марта.
Сокращение производства и досрочные праздники становятся консенсусом. С прибылью, сжатой до предела или даже с инверсией затрат, избежание рисков стало основной стратегией. Последний опрос SMM показывает, что несколько производителей вторичного алюминия в Малайзии и Таиланде скорректировали свои операционные планы.
Столкнувшись с падением прибыли и резко сокращающимися заказами, большинство компаний решили не поддерживать полную загрузку, планируя ввести сокращение производства в январе 2026 года или начать праздники Лунного Нового года раньше срока.
В настоящее время отрасль вторичного алюминия Юго-Восточной Азии фактически досрочно вступила в «период покоя». Большинство производителей указывают, что решения о возобновлении или наращивании производства будут отложены до после Лунного Нового года, в ожидании определённых тенденции цен на алюминий на LME и восстановления спроса.
Сергей Дмитриев
по материалам SMM
