Цены на литий, вероятно, начнут восстанавливаться в 2026 году, когда растущий спрос вернёт рынок к равновесию. Это произойдёт после продолжительного периода перепроизводства, в течение которого стоимость лития резко упала с рекордных уровней 2021–2022 гг. Обзор мирового рынка затрагивает производство в Африке и Южной Америке, но молчит о России.
Несмотря на разведку новых месторождений и рост внутреннего спроса, Россия для мира остаётся в смысле лития статистической погрешностью и terra incognita. И пока у нас нет ответа на вопрос, хорошо это или плохо.
С одной стороны, мы и без лития нормально живём и не суёмся на рынок, где тяжело приходится нашему геополитическому партнёру. С другой стороны, оставаться вне глобальных трендов — рискованно.
Замедление спроса в последние годы давило на цены: внедрение электромобилей (EV) притормозилось, тогда как запасы сырья продолжали расти. Однако всё больше аналитиков ожидают, что этот тренд развернётся, поскольку усиливается глобальная конкуренция за доступ к критически важным минералам, необходимым для передовых технологий.
Недавно акции канадской компании Lithium Americas взлетели на 188% после сделки, в рамках которой администрация Дональда Трампа приобрела 5% акций компании. Инвесторы предполагают, что подобные сделки продолжатся — среди возможных партнёров называют Critical Minerals Corp и USA Rare Earth Inc., которые также могут получить поддержку правительства США.
Эти шаги происходят на фоне стремления администрации Трампа защитить США от экспортных шоков, особенно в отношении стратегических ресурсов.
В то же время Китай — мировой лидер в добыче, переработке и рафинировании критически важных минералов — укрепляет свои позиции: в начале года Пекин признал литий стратегическим ресурсом и активно получает права на добычу по всему африканскому континенту.
Китай наращивает присутствие на африканском рынке лития.
Таким образом, стратегическая роль лития, его значимость для новых технологий и нарастающая конкуренция за доступ к сырью, по мнению экспертов, будут способствовать росту спроса и поддержке цен уже в ближайшие годы.
По состоянию на 8 октября, карбонат лития торговался около 10 300 долларов США за тонну, снизившись с августовского пика после запуска новых мощностей на месторождении CATL в провинции Цзянси (Китай). Тем не менее аналитики считают, что потенциал роста остаётся высоким — прогнозы цен на 2026 год варьируются в диапазоне 12 000 – 17 000 долларов за тонну.
По данным The Globe and Mail, директор и управляющий фондом Arcane Capital Ли Юэцзе отметил, что рынок может перейти от избытка к дефициту уже в 2026 году из-за высокого спроса на системы хранения энергии (BESS).
Аналогичного мнения придерживается аналитик Чжан Вэйсин из China Securities, который полагает, что рынок лития вернётся к равновесию в 2026 году, а цены уже достигли «дна»:
«Период пикового ввода мощностей завершён. По неполным данным, начиная со второй половины 2025 года, не ожидается крупных новых проектов.
С другой стороны, спрос на электромобили, энергосбережение и другие сектора продолжит активно расти. Ситуация с перепроизводством может существенно улучшиться в 2026 году».
Участники конференции Fastmarkets Lithium Conference ранее в этом году расходились во мнениях относительно краткосрочных перспектив лития, но сохраняли уверенность в долгосрочных фундаментальных факторах спроса и предложения. Настроения на рынке оцениваются как «осторожный оптимизм».
Аналитики считают, что цены на литий уже достигли дна.
Прогноз S&P Global также указывает на сохранение слабости цен в 2025 году, однако ожидает, что восстановление начнётся в 2026-м и продолжится в 2030-е годы.
Не все эксперты столь оптимистичны. Goldman Sachs прогнозировал умеренное восстановление к 2026 году — средняя цена карбоната лития 13 250 долл./т с ростом до 17 077 долл./т к 2028 году. Но в сентябре банк пересмотрел прогноз: средняя цена в 2026 году — 8900 долл./т, сообщило агентство Reuters.
Основное применение лития — литий-ионные аккумуляторы для электромобилей и систем хранения энергии (BESS). На электромобили в 2024 году пришлось около 90% мирового спроса на литий, и доля EV в общем объёме продаж автомобилей, по прогнозам, достигнет 25% в 2025 году.
Но литий нужен не только для EV. Спрос на системы накопления энергии для энергосетей растёт взрывными темпами. Национальное энергетическое управление Китая планирует увеличить установленную мощность систем хранения до 180 ГВт к 2027 году (по сравнению с 73,8 ГВт в 2024-м). Мировой объём накопителей уже достиг 189 ГВт / 457 ГВт·ч, что на 28% больше, чем годом ранее.
Избыток лития на рынке в основном обусловлен ростом китайского производства.
Мировое предложение увеличилось на 22% в 2024 году, и аналогичный рост в 2025–2026 гг. может добавить ещё около 260 000 тонн лития в пересчёте на карбонат.
Ожидается, что к 2026 году Китай обгонит Австралию и станет крупнейшим производителем лития, а к 2035 году может добывать до 900 000 тонн в год благодаря проектам по добыче лепидолита — экологически вредным, но субсидируемым.
Правительство Австралии прогнозирует рост предложения более чем на 13% в год до 2027 года, в том числе за счёт проектов в Аргентине, Бразилии, Зимбабве и Мали.
По данным Fastmarkets, африканские месторождения твёрдых пород обеспечат 18% мирового предложения к 2030 году, хотя многие проекты сталкиваются с проблемами лицензирования и низких цен. Так, рудник CATL в Цзянси был закрыт в августе из-за истечения срока лицензии.
Избыток лития на рынке в основном обусловлен ростом китайского производства.
Инвестиции в западные цепочки поставок также растут. Среди примеров — слияние Rio Tinto и Arcadium Lithium, проект Thacker Pass от Lithium Americas (при поддержке США), расширение рафинерии Tianqi/IGO Kwinana и геотермальный проект Vulcan Energy в Европе.
Рынок всё больше зависит от госрегулирования. В США закон Inflation Reduction Act, а в ЕС программа REPowerEU и Закон о критически важных сырьевых материалах стимулируют локальные цепочки поставок аккумуляторов: к 2030 году не менее 10% лития должно добываться и 40% перерабатываться внутри ЕС.
Китай, в свою очередь, признал литий стратегическим ресурсом и активно инвестирует в Африке; его план развития систем хранения энергии на 2025–2027 гг. предусматривает инвестиции в 250 млрд юаней.
Несмотря на ввод новых мощностей, эксперты считают, что всплеск спроса превысит предложение уже в 2026 году, особенно если мировая экономика продолжит восстанавливаться.
Перспективы: аналитики видят потенциал роста лития в 2026 году
После резкого падения с рекордных уровней 2021–2022 гг. цены на литий остаются под давлением из-за избытка предложения. В 2024–2025 гг. введены новые шахты, добавившие около 260 000 тонн лития в пересчёте на карбонат.
Однако многие аналитики считают, что пик перепроизводства близок.
Многие аналитики считают, что пик перепроизводства близок.
После середины 2025 года новых проектов практически не ожидается, а спрос будет расти на 12% ежегодно до 2030 года.
Некоторые прогнозы указывают на дефицит в 1500 тонн уже в 2026 году.
Тем не менее аналитики Wood Mackenzie полагают, что структурный дефицит сформируется только после 2030 года. Геополитика и политика государств продолжат влиять на рынок.
Законодательные инициативы США и ЕС стимулируют создание собственных производственных мощностей, тогда как Китай укрепляет добычу и переработку за рубежом.
В целом эксперты ожидают высокую волатильность в краткосрочной перспективе, но всё больше признаков того, что рынок лития начнёт восстанавливаться с 2026 года, а затем войдёт в устойчивую фазу роста.
Сергей Дмитриев
по материалам SMM
