В Джакарте, столице Индонезии, прошла международная конференция и выставка «Алюминиевый форум Индонезии по критически важным минералам 2025». Принявшие участие в мероприятии лидеры отрасли, эксперты и представители корпораций обсудили ключевые темы, включая перспективы мирового рынка бокситов, глинозёма и собственно алюминия, а также развитие алюминиевой промышленности в Индонезии и Юго-Восточной Азии.
Мелати Сарнита, директор по развитию бизнеса PT Indonesia Asahan Aluminium (государственной алюминиевой компании Индонезии — Прим.), заявила, что, по прогнозам, в течение следующих 30 лет потребление алюминия в Индонезии увеличится примерно на 600%. Спрос особенно вырастет в таких секторах, как возобновляемые источники энергии (например, солнечная энергетика, где для установки мощностью 1 МВт требуется около 21 т алюминия) и производство электромобилей.
В период с 2018 по 2024 год Индонезия в значительной степени зависела от импорта алюминия: в прошлом году закупки на внешнем рынке закрыли потребности страны на 54%.
Таким образом, ускорение переработки бокситов и развитие мощностей по выплавке алюминия имеют решающее значение для удовлетворения растущего внутреннего спроса. Цель — к началу следующего десятилетия выйти на уровень производства 900 000 т алюминия в год, чему будет способствовать ввод в строй нового завода SGAR II, после чего общая годовая мощность предприятия по производству глинозёма в городе Мемпавах (провинция Западный Калимантан) достигнет 2 млн т.
Мелати Сарнита, директор по развитию бизнеса PT Indonesia Asahan Aluminium.
Кэти Лю, аналитик мирового рынка алюминия в SMM Global UK Ltd, прогнозирует в 2025 году переход от дефицита к значительному избытку — порядка 12 млн т — на мировом рынке бокситов. В Китае, где с 2019 года добыча бокситов сократилась на 44,6% под влиянием ужесточения правил охраны окружающей среды и техники безопасности, по итогам текущего года ожидается частичное восстановление объёмов. Всё это будет способствовать снижению цен.
Ужесточение экспортной политики в Гвинее вряд ли немедленно приведёт к дефициту предложения, но создаст долгосрочные финансовые риски.
Эксперт также отметила резкий рост в Китае мощностей по производству глинозёма, в результате чего, как ожидается, в 2025 году избыток предложения составит 4,11 млн т, что окажет понижательное давление на внутренние цены в КНР. Аналогичная картина наблюдается и в секторе выплавки алюминия, что приводит к снижению цен на этот металл. Ситуацию усугубляют вводимые Пекином ограничения на экспорт алюминия.
Дункан Хоббс, директор по исследованиям компании Concord Resources Ltd, отметил, что характер и темпы восстановления промышленного производства после спада в 2023-2024 годах окажут существенное влияние на алюминиевый сектор. В настоящий момент помимо динамики спроса и предложения снижению цен на алюминий способствует ряд макроэкономических факторов:
- Колебания валютных курсов. Укрепление доллара США привело к повышению стоимости алюминия в местной валюте для многих импортёров, что снижает международный спрос.
- Замедление роста производства. В ключевых секторах потребления алюминия, особенно в строительстве и автомобилестроении, наблюдается снижение активности, поскольку высокие процентные ставки продолжают влиять на капиталоёмкие отрасли. В Китае, на который приходится более 60% потребления алюминия в мире, рынок недвижимости переживает структурный спад, в первую очередь из-за сокращения численности населения и снижения цен на жильё.
Дункан Хоббс, директор по исследованиям компании Concord Resources Ltd
Что касается Европы, на которую приходится около 10% мирового потребления алюминия, то здесь ожидается ограниченное восстановление с низкой базы в результате снижения цен на энергоносители, смягчения денежно-кредитной политики и принятия более жёстких мер фискального стимулирования. При этом прогресс будет более очевиден в странах юга Европы. По прогнозам, потребление алюминия в Европе стабилизируется на достигнутом в прошлом году уровне порядка 7,4 млн т, что близко к десятилетнему минимуму.
- Геополитическая напряжённость. Продолжающиеся торговые споры и региональные конфликты создают неопределённость на сырьевых рынках, побуждая основных игроков к осторожному позиционированию.
- Сезонность. Традиционное летнее замедление в строительном секторе и обрабатывающей промышленности ещё больше тормозит спрос на алюминий.
«Мы наблюдаем не просто типичную цикличность рынка, а совокупность макроэкономических факторов, которые испытывают цены на алюминий на устойчивость. Поддержка издержек предотвращает свободное падение, но в ближайшей перспективе наиболее вероятным остаётся нисходящий тренд», — отмечают аналитики компании Shanghai Metals Market (SMM), ведущего китайского поставщика информации о рынке металлов.
На форуме обозначили основные тенденции мирового рынка алюминия.
Процесс приобретает характер самовоспроизводящегося. В производственном секторе стали применяться всё более осторожные стратегии закупок, в частности «точно вовремя» (JIT). Покупатели откладывают закупки в ожидании возможного дальнейшего снижения цен, что дополнительно способствует вялой торговой активности на рынке алюминия. Устойчивый рост производства этого металла в сочетании с низким потреблением создал фундаментальный дисбаланс на рынке.
В целом, рыночные факторы, включая опасения по поводу избыточного предложения, слабый спрос в перерабатывающей промышленности и макроэкономические факторы, в настоящее время перевешивают соображения, связанные с затратами на производство алюминия. Хотя себестоимость производства устанавливает теоретическую минимальную цену, в периоды значительного дисбаланса товар может временно торговаться ниже уровня полной рентабельности.
Текущее увеличение запасов алюминия (+238 млн т, по последним данным) подтверждает, что объёмы производства продолжают превышать объёмы потребление, а это создаёт понижательное ценовое давление, несмотря на относительно стабильные затраты на производство.
В производственном секторе стали применяться всё более осторожные стратегии закупок алюминия.
Что позволит переломить текущую тенденцию к снижению цен на алюминий? По мнению участников рынка, имеется несколько потенциальных катализаторов:
• Сокращение производства. Значительное сокращение производства основными производителями алюминия изменит баланс спроса и предложения.
• Рост спроса. Неожиданное усиление активности в автомобильной, строительной или упаковочной отраслях поглотит избыточные запасы металла.
• Перебои с поставками. Энергетические ограничения, забастовки или технические проблемы на крупных металлургических заводах могут создать дефицит предложения.
• Инфляция издержек. Значительный рост цен на электроэнергию, глинозём или увеличение квот на выбросы углерода может привести к повышению минимальной себестоимости производства.
• Политическое вмешательство. Принятие программ расходов на инфраструктуру, инициативы в области «зелёной» энергетики могут стимулировать спрос на алюминий.
Рынок обычно быстро реагирует на чёткие сигналы такого рода, при этом подвижки в ценообразовании часто происходят ещё до того, как фундаментальные изменения полностью материализуются.
Перевод Виктора Симионова
по материалам сайтов https://news.metal.com (Китай) и https://discoveryalert.com.au (Австралия)
