В сентябре 2025 года выпуск глинозёма (основного сырья для производства алюминия) в Китае вырос на 1,5% по сравнению с августом и на 10% к прошлому году. Рабочая загрузка предприятий достигла более 80%, что можно считать высоким уровнем.
Почему рост оказался ограниченным?
- В начале сентября часть северных заводов была вынуждена временно снизить загрузку печей из-за ограничений во время военного парада.
- На юге шли плановые ремонты оборудования.
- Дополнительный фактор — падение цен на глинозём: прибыльность производства сократилась, и заводы не спешили увеличивать выпуск.
Тем не менее, после середины месяца загрузка постепенно восстановилась, и по итогам сентября объёмы немного прибавили.
После середины месяца загрузка постепенно восстановилась.
Прогноз на октябрь: меньше производства, слабые цены
Эксперты ожидают, что уже в октябре часть предприятий начнёт сокращать производство. Причина проста — цены продолжают снижаться и всё ближе к себестоимости. Для заводов с высокими издержками это означает убытки, поэтому их стратегия — «поставить печи на паузу» или уйти на ремонт.
Таким образом, в октябре совокупные мощности, реально работающие в отрасли, могут упасть почти на 20% — до 89 млн тонн в годовом выражении.
Север против Юга: ценовой разрыв
Южный Китай: в начале сентября плановые ремонты на заводах сократили предложение, цены держались уверенно. Но к концу месяца рынок насытился — помогли и импортные поставки, и перевозки глинозёма из северных регионов. В итоге цены пошли вниз, но южные заводы пока остаются в плюсе.
Северный Китай: тут цены весь месяц снижались без пауз. В октябре они могут опуститься ниже себестоимости для целого ряда предприятий. Вероятно, именно на севере начнутся первые сокращения выпуска.
В октябре совокупные мощности, реально работающие в отрасли, могут упасть почти на 20%.
Рынок глинозёма в Китае вошёл в зону турбулентности. Предложение превышает спрос, цены падают, и для части производителей наступает момент истины: либо работать в убыток, либо временно останавливать производство.
Для мировой алюминиевой отрасли это сигнал: Китай готовит почву для сокращения избыточных мощностей, а значит, в ближайшие месяцы глобальные цены на алюминий и сырьё могут стать ещё более волатильными.
Сергей Дмитриев
по материалам Шанхайской биржи
