BMI, подразделение Fitch Solutions, прогнозирует, что в 2025 году цены на железную руду сохранятся на уровне в среднем 100 долларов США за тонну. Сдерживающим фактором спроса на сталь останется вялый сектор недвижимости Китая, если только в ближайшие месяцы не будут предприняты меры по его поддержке. «Масштабы такого стимулирования будут иметь решающее значение для определения того, сможет ли оно переломить ситуацию на рынке железной руды», — отмечается в отчёте BMI, опубликованном в середине минувшего ноября.
Пока же картина остаётся мрачной. Китай, крупнейший в мире производитель, потребитель и импортёр железной руды, ежегодно закупает на внешнем рынке более 1 млрд т этого вида сырья, необходимого для производства стали. Таким образом, ситуация в сталелитейном секторе и цены на железную руду напрямую взаимосвязаны.
По данным Всемирной ассоциации производителей стали, за первые три квартала 2024 года производство стали в Китае сократилось на 3,6% в годовом исчислении, а в сентябре упало на 6,1%.
В то время как производственный индекс PMI Китая удивил ростом, впервые за шесть месяцев в октябре вернувшись на территорию экспансии, BMI заявляет, что «продолжающийся спад в секторе недвижимости по-прежнему не проявляет никаких признаков разворота». Согласно данным BMI, за истекшие три квартала 2024 года инвестиции в сектор недвижимости в Китае сократились на 10,1% в годовом исчислении, а объёмы нового строительства — на 22,2%.
«Недавно представленный пакет мер стимулирования представляет собой позитивный момент, однако наша группа по оценке рисков в странах подчёркивает, что преодоление спада на рынке недвижимости потребует многолетних усилий, учитывая масштаб незавершённых проектов и нераспроданного жилого фонда», — отмечает BMI.
Производство стали в Китае заметно сократилось.
При этом импорт железной руды в Китай остаётся на высоком уровне, увеличившись на 4,9% в годовом исчислении за период с января по октябрь 2024 года, что позволило создать в китайских портах большие запасы железной руды. По состоянию на 8 ноября они выросли на 31% с начала года до 149,9 млн т, что может привести к ограничению цен в ближайшие месяцы.
За пределами Китая производство стали и спрос на железную руду пока остаются слабыми. Согласно отчёту Всемирной ассоциации производителей стали, мировое производство сырой стали за первые три квартала 2024 года сократилось на 1,9% в годовом исчислении, причём в сентябре было зафиксировано резкое падение на 4,7%.
Что касается предложения, большинство крупных горнодобывающих компаний, как отмечает BMI, увеличив производство и поставки железной руды, стремятся поддерживать достигнутый уровень. Так, лидер отрасли, BHP, достигла рекордного объёма добычи железной руды в 2023-2024 финансовом году (завершился 30 июня) в размере 260 млн т, что на 1% больше, чем годом ранее, а объём добычи в 2024-2025 финансовом году составит 255–265,5 млн т.
Fortescue сохранила прогноз поставок железной руды на тот же период на уровне 190–200 млн т, что немного выше показателя в 191,6 млн т, достигнутого в 2023-2024 финансовом году. Прогноз добычи железной руды Vale на 2024 год был недавно пересмотрен в сторону повышения до 323–330 млн т с ранее ожидавшихся 310–320 млн т. Наконец, Rio Tinto, увеличив поставки железной руды в 2023 году на 3% до 332 млн т, намерена довести этот показатель в 2024 году до 323–338 млн т.
Корпорация Rio Tinto намерена увеличить поставки железной руды в 2024 году.
Что касается долгосрочных перспектив, аналитики BMI, рассматривая период после 2025 года, по-прежнему придерживаются мнения, что цены на железную руду, скорее всего, будут следовать многолетней тенденции к снижению, поскольку замедление темпов роста производства стали и увеличение добычи железной руды мировыми производителями продолжат ослаблять рынок.
Прогнозируется снижение цен со среднего значения 110 долларов США за тонну в 2024 году до 78 долларов США за тонну в 2033 году. Хотя это значительно ниже, чем 156 долларов США за тонну в 2021 году, среднегодовой прогнозируемый показатель 97 долларов США за тонну на период с 2024 по 2028 год всё равно превысит показатель 2016–2020 годов в 78 долларов США за тонну.
«Структурный сдвиг от промышленного производства с высоким потреблением стали к менее металлоёмким отраслям и сфере услуг окажет негативное влияние на спрос на железную руду. Ожидается, что этот сдвиг в траектории экономического роста Китая приведёт к уменьшению темпов роста производства и потребления стали, что в свою очередь станет основным фактором снижения цен на железную руду, и эта тенденция уже начинает проявляться», — отмечается в отчёте BMI.
Эксперты компании ожидают, что годовое потребление железной руды в Китае достигнет пика до конца десятилетия, в то время как спрос на железную руду в Азии в целом продолжит расти, но очень медленными темпами.
Годовое потребление железной руды в Китае достигнет пика до конца десятилетия,
Однако в конце минувшего ноября фьючерсы на железную руду на Даляньской товарной и Шанхайской фондовой биржах укрепились, поддержанные ростом мирового производства стали. По данным Всемирной ассоциации производителей стали, в мире выпуск сырой стали в октябре вырос на 0,4% по сравнению с предыдущим годом и достиг 151,2 млн т, а в Китае — на 2,9% до 81,9 млн т.
Сокращение запасов стальной продукции в Китае вследствие крупных масштабов экспорта также способствовало росту цен на железную руду выше 100 долларов за тонну, сообщили аналитики крупной австралийской финансовой компании Westpac.
Несмотря на это, ожидается, что торговая напряжённость между США и Китаем, особенно с приходом к власти администрации Трампа, будет оказывать давление на дальнейший рост цен. Впрочем, уже 22 ноября правительство США объявило, что запретит несколько видов китайского импорта, включая железную руду.
В любом случае, китайские экспортёры и политики готовятся к торговым сбоям, поскольку избранный президент США пригрозил ввести пошлины, превышающие 60%, на все товары из КНР. Китай может столкнуться с почти 40% пошлинами на свой экспорт в США в следующем году, заявили эксперты, опрошенные Reuters, что потенциально может сократить экономический рост КНР на 1 процентный пункт.
Перевод Виктора Симионова
по материалам https://www.mining.com и агентства Reuters
