Российским производителям стали, изолированным санкциями, надо искать новое место на мировых рынках. Европа и США загораживают собственные рынки, а азиатские производители наращивают производство количественно и качественно.
Февраль 2026 года стал ключевым месяцем, полным вызовов и корректировок для мирового рынка нержавеющей стали. Под воздействием совокупного давления механизма углеродной граничной корректировки (CBAM), усиления геополитических торговых споров, значительного ужесточения квот на сырьё, внезапных сбоев в цепочках поставок и войны на Ближнем Востоке, экономика стала напоминать торговое судно, подорвавшееся на мине.
Ужесточение регулирования и изменение торговой политики в Европе и США де-факто приводит к росту протекционизма. Укрепление «зелёных барьеров» продолжает разрушать цепочки поставок. Резкий сдвиг в тарифной политике США вызвал шоковые волны в глобальных потоках ресурсов.
20 февраля Верховный суд США вынес решение по делу Learning Resources, Inc. v. Trump о том, что президент не может ссылаться на Закон о международных чрезвычайных экономических полномочиях (IEEPA) для введения тарифов исключительно с целью получения дохода.
Однако потеря правовой основы не остановила протекционистскую повестку администрации. Чтобы заполнить политический вакуум и решить проблему торгового дефицита в размере 1,2 триллиона долларов, Белый дом немедленно применил статью 122 Закона о торговле 1974 года.
Он объявил о всеобъемлющей 10-процентной надбавке к подавляющему большинству импортных товаров (включая нержавеющую сталь и нижестоящие электромеханические товары/бытовую технику), начиная с 24 февраля, и быстро повысил её до 15 процентов на следующий день.
Индонезийские власти публично наказали крупного производителя нержавеющей стали за непредставление обязательных отчётов об инвестиционной деятельности в течение восьми лет подряд. Этот шаг сигнализирует о предстоящем ужесточении регулятивной среды для предприятий с иностранными инвестициями в области соблюдения норм.
СВАМ как мина замедленного действия для мировой металлургии.
20 февраля Европейская комиссия опубликовала уведомление о предстоящем истечении срока действия (19 ноября 2026 года) антидемпинговых мер в отношении холоднокатаных плоских изделий из нержавеющей стали из Индии и Индонезии, уточнив сроки пересмотра. Рынок уже учитывает ожидания пост-истечения конкурентной среды.
В то же время периферийным производителям, таким как Турция, было рекомендовано предоставить проверенные данные о выбросах углерода, чтобы избежать высоких штрафов по умолчанию CBAM. С другой стороны, предложение министра охраны окружающей среды Германии приоритезировать закупку отечественной «зелёной стали» столкнулось с критикой. Сильная зависимость Германии от импорта железной руды указывает на разницу между желаемым и реалистичным.
Китай расширил свою систему лицензирования экспорта, чтобы охватить все стальные продукты (включая нержавеющую сталь) с 1 января 2026 года. Это усложнило экспорт из Китая. В то же время КНР удалось продлить применение антидемпинговых мер в отношении определённых заготовок из нержавеющей стали и горячекатаных листов, сохраняя ограничения на конкретные источники поставок.
Мировые производители активно повышают цены. В Южной Корее серия 300 подорожала на 130–140 долларов за тонну.
Аналогично крупный японский производитель повысил цены на серию 300 примерно на 125–130 долларов за тонну. Тайваньские производители декларировали повышение цен на март на 65 долл./т для марок 304 и 316L.
После праздников ведущий китайский завод в Индонезии повысил предложения на экспорт 304 марки нержавеющей стали на $15 за тонну с 24 февраля, что рынок связывает с более жёсткими квотами на никелевую руду. Кроме того, из-за напряжённого международного рынка молибдена индонезийские экспортные котировки на серию 316 выросли на $100/тонну за один день.
В Европе ArcellorMittal в феврале внедрил всеобъемлющее повышение надбавок на сплавы для марок 304 и 316L для европейских клиентов.
ArcellorMittal в феврале внедрил всеобъемлющее повышение надбавок на сплавы для марок 304 и 316L для европейских клиентов.
Цены идут вверх из-за неопределённости с никелем. Правительство Индонезии объявило о значительном сокращении квоты на добычу никелевой руды на 2026 год до 260–270 миллионов тонн — это снижение более чем на 100 миллионов тонн по сравнению с прошлым годом.
Этот прямой катализатор поднял цены на никель на Лондонской бирже металлов до трёхлетнего максимума. Кроме того, эксперты отрасли беспокоятся, что недавно подписанный двусторонний торговый договор между США и Индонезией (ART) может повлиять на существующую экосистему никеля, где доминирует Китай.
Ралли цен подстегнул непредвиденный инцидент. В феврале произошёл оползень на новом энергетическом объекте в индонезийском промышленном парке (связанном с операциями хвостохранилища), что привело к приостановке работы и расследованию.
Это добавило значительную неопределённость уже напряжённой цепочке поставок.
Европа под давлением: несколько крупных европейских компаний в феврале опубликовали годовые отчёты, приписывая плохие результаты слабому спросу на европейском рынке ценовому давлению и техническому обслуживанию зарубежных предприятий. Хотя некоторые отметили среднесрочную защитную ценность CBAM, они признали краткосрочное давление из-за декабрьского превентивного импорта. Прогнозы на 2026 год остаются осторожно оптимистичными, сильно зависящими от мер защиты торговли ЕС.
Азия — агрессивное развитие. В противоположность Европе азиатские компании расширяются. В Индии крупный производитель подписал соглашение в рамках схемы PLI 1.2 для стимулирования модернизации продукции, в то время как другая компания по специальному сталелитейному производству планирует расширение на сумму 280 миллионов рупий. Китайские компании ускоряют глобализацию с одной из них, занимающейся крепежными изделиями, инвестируя 167 миллионов юаней в создание производственной базы во Вьетнаме.
Важен и тот факт, что азиатские производители агрессивно расширяют выпуск нержавеющей стали.
В противоположность Европе азиатские компании расширяются.
На конец первого квартала 2026 года рынок находится в переходном периоде. Предварительные выводы таковы.
1. Необходима верификация спроса: несмотря на рост цен из-за шоков предложения (квоты, аварии) и поддержки цен со стороны заводов, накопление запасов в Китае служит предупреждением. Ралли должно быть подтверждено реальным спросом со стороны потребителей в марте. Однако военные действия в Иране могут только усугубить неопределённость.
2. По мере вступления в силу пересмотров ЕС и финансового влияния CBAM, глобальные торговые барьеры растут. Европейские заводы будут полагаться на это для восстановления прибыли. Однако соответствующие азиатские заводы с ресурсами «зелёной энергии» и возможностью отслеживания углеродного следа могут снизить риски и даже получить «зелёную премию» в глобальном ценообразовании.
3. Регионализация цепочек поставок: сочетание лицензирования экспорта в Китае, ресурсного национализма в странах-производителях сырья и быстрого повышения тарифов США на 15% указывает на необратимый сдвиг к более коротким, блоковым цепочкам поставок. Победная стратегия заключается в переходе от простого экспорта продукции к локализованному производству и координированной глобализации цепочек поставок.
Компании, которые уже создали соответствующие структуры в регионах с высоким потенциалом или освобождённых от таможенных пошлин (например, Юго-Восточная Азия или Латинская Америка), будут доминировать.
Сергей Дмитриев
