Цены на золото снижаются из-за мрачных ожиданий по процентным ставкам и напряжённости на Ближнем Востоке. Вероятно, ФРС США и крупнейшие центробанки сохранят текущие процентные ставки. Вместе с тем, долгосрочный прогноз по золоту остаётся позитивным: его рассматривают как защиту от рисков.
В понедельник золото подешевело на фоне ослабления ожиданий скорого снижения процентных ставок в США, чему способствовал рост цен на энергоносители. Однако ослабление доллара помогло смягчить падение.
«Драгоценный металл испытывает давление продаж, поскольку неопределённость вокруг объявления по денежно-кредитной политике крупнейших центробанков на этой неделе затмевает острый геополитический конфликт на Ближнем Востоке», — говорится в отчёте редактора FXStreet Лаллалита Сриджандорна.
Продолжающийся конфликт в Иране привёл к тому, что в понедельник котировки ненадолго опускались ниже 5000 долларов за унцию.
На момент подготовки материала контракт на золото COMEX торговался на уровне 5018,56 доллара за унцию, снизившись на 0,9%. Ранее в ходе сессии контракт опускался до 4971,30 доллара за унцию.
Поскольку американо-израильский конфликт против Ирана вступил в третью неделю, цены на нефть удерживаются выше 100 долларов за баррель. Эта война серьёзно нарушила мировые поставки, поставив под угрозу нефтяную инфраструктуру и приведя к закрытию Ормузского пролива. Рост цен на нефть усиливает инфляцию, увеличивая производственные и транспортные расходы.
Хотя золото обычно считается защитой от инфляции, его привлекательность сейчас снижается из-за высоких процентных ставок, которые делают доходные активы более привлекательными для инвесторов. Ожидается, что Федеральная резервная система США сохранит текущий уровень процентных ставок на втором заседании подряд.
На момент подготовки материала контракт на золото COMEX торговался на уровне 5018,56 доллара за унцию,
Позднее на этой неделе ожидаются и другие решения по денежно-кредитной политике от ряда крупнейших центробанков, включая Резервный банк Австралии (RBA), Банк Японии (BoJ), Европейский центральный банк (ECB) и Банк Англии (BoE), помимо ФРС.
В данном перечне RBA является исключением, поскольку, как ожидается, он снова повысит процентные ставки; прогнозируется, что все остальные центральные банки сохранят ставки на текущих уровнях.
В настоящее время американский рынок даже не закладывает в цены полноценное снижение ставки ФРС на 25 базисных пунктов до конца года, что является значительным изменением по сравнению с концом февраля, когда рынок ожидал таких снижений.
«Это главная причина, по которой цена на золото оказалась под давлением», — заявила в отчёте Тху Лан Нгуен, глава отдела исследований валютного и сырьевого рынков Commerzbank AG.
Тем временем президент США Дональд Трамп объявил, что его администрация ведёт переговоры с семью странами для укрепления безопасности в Ормузском проливе. Трамп также заявил, что страны, в значительной степени зависящие от нефти из региона Персидского залива, несут ответственность за защиту пролива.
Фактически одновременно с этими заявлениями американские силы нанесли удары по всем военным объектам на острове Харк — важнейшем иранском узле экспорта нефти. В ответ на эти действия Иран пригрозил нанести ответные удары по любым нефтяным объектам в регионе, связанным с США.
Вместе с тем, «жёлтый металл» обеспечивает защиту от растущих структурных рисков.
Что ждать от золота? С одной стороны, текущая хрупкая экономическая ситуация может ухудшиться из-за продолжительного периода стабильной или жёсткой денежно-кредитной политики.
Государственные балансы по всему миру испытывают всё большее давление из-за роста стоимости заимствований, поскольку суверенный долг достиг исторических уровней. Сохраняющиеся геополитические риски, включая продолжающиеся конфликты на Ближнем Востоке и стратегическое соперничество между ведущими мировыми державами, продолжают дестабилизировать международные рынки.
С другой стороны, крупные институциональные инвесторы сохраняют позитивный долгосрочный взгляд на золото, рассматривая его как эффективный источник диверсификации.
Управляющие активами подчёркивают эту точку зрения, утверждая, что «жёлтый металл» обеспечивает защиту от растущих структурных рисков, с которыми сталкиваются как рынки акций, так и облигаций, несмотря на текущие краткосрочные риски.
«Иными словами, нынешняя слабость золота может быть связана не столько с ухудшением фундаментальных факторов, сколько с вопросом времени, — заявил в отчёте редактор Kitco Нилс Кристенсен. — Краткосрочное разочарование сегодня может доминировать в заголовках. Но силы, накапливающиеся под поверхностью, говорят о том, что долгосрочный рост золота далёк от завершения».
Сергей Дмитриев
По материалам gold price
