Воскресенье, Июнь 15, 2025
Рынку платиноидов обещают стабильность

21.05.2025

Люди / Эксперты

Рынку платиноидов обещают стабильность

Вышел очередной годовой обзор от «Джонсон Матти»

В преддверии «Платиновой недели» в Лондоне компания «Джонсон Матти», крупнейший переработчик и производитель технических изделий из металлов платиновой группы, опубликовала обзор рынков этих металлов за 2024 год и прогноз на текущий год.

На фоне головокружительного ценового ралли, которое переживает уже больше года золото, рынок платиноидов выглядит достаточно консервативно. Что и не удивительно, ведь МПГ в первую очередь являются техническими металлами, а мировая промышленность заметно замедляется.


Как рассказал «Про Металлу» эксперт Михаил Пискулов, много лет возглавлявший отделение той самой «Джонсон Матти» в России, в прошлом году, по оценке фирмы, на рынках всех металлов платиновой группы наблюдался структурный дефицит (на рынке палладия — в объёме 500 тыс. тройских унций или 16 тонн, на рынке платины в объёме 770 тыс. тройских унций, или 24 тонн).

Баланс рынка металлов-спутников также был негативным, дефицит составил 39 тыс. тройских унций по родию (1,2 тонны), 84 тыс. тройских унций по рутению (2,6 тонны) и 17 тыс. тройских унций по иридию (0,5 тонны). Дефицит предложения рутения был покрыт за счёт продаж из складских запасов южноафриканских производителей.

И, тем не менее, несмотря на дефицит предложения, цены на МПГ в 2024 г. были низкими, на два основных металла — платина и палладий — в течение года они в основном колебались в узком ценовом диапазоне 900–1000 долл. США за тройскую унцию (хотя до 2014 года цены на платину котировались с премией к золоту).

фото из открытых источников

Эксперт Михаил Пискулов много лет возглавлял отделение той самой «Джонсон Матти» в России.

фото из открытых источников

Добыча МПГ со стороны крупнейшего производителя данного сырья — Южноафриканской республики — в 2024 году оценочно сократилась на 2%. В то же время объём продаж увеличился за счёт высвобождения оборотного металла, образовавшегося после перебоев в производстве в предыдущие годы. 

Южноафриканские производители в связи с низкими ценами на МПГ начали программу «оптимизации» (в основном это означает сокращение персонала, но также и консервацию ряда новых добычных и перерабатывающих проектов), однако в прошлом году эти меры ещё не сказались на объёмах выпуска продукции.

Поставки палладия из России, по оценке фирмы, в прошлом году увеличились на 2%, отгрузки платины вернулись на уровень, близкий к объёмам текущего производства, после реализации на рынке значительных складских запасов в 2023 году. Основными потребителями металла из России являются в настоящее время, несмотря ни на что, США (более трети) и Китай (около 40%). 


Поставки в Китай в основном осуществляются через Гонконг. При этом по данным гонконгской статистики с середины 2024 года значительные объёмы российского металла поставлялись в Гонконг также через Армению и Швейцарию.

Производство металла в Канаде (попутная добыча из никелевых шахт) в 2024 г. снизилось на 14%. Объёмы производства на шахте Сибанье-Стилутер в Монтане, США, составили 426 тыс. унций (13,25 т), в то же время в связи с объявленной программой реструктуризации из-за низких цен на МПГ в 2025 году там ожидается сокращение объёмов выпуска продукции не менее чем на 35%.

фото с сайта "Норникель"

С середины 2024 года значительные объёмы российского металла поставлялись в Гонконг также через Армению и Швейцарию.

фото с сайта "Норникель"

Предложение МПГ из Зимбабве в 2024 году снизилось, при некотором увеличении добычи, в связи со складированием незавершенного производства (в 2025 г. ожидается переработка этих объёмов и поступление металла на рынок).

Предложение платиноидов, полученных путём вторичной переработки (на которое приходится около 20% поставок платины и 30% палладия, в основном это утилизация отработанных автомобильных катализаторов), в 2024 году выросло только в Китае благодаря правительственным субсидиям по утилизации автомобилей с низкими классами экологической безопасности. На других рынках объёмы утилизации были низкими, сроки эксплуатации подержанных автомобилей значительно увеличились.

Спрос на МПГ на основном рынке их применения — для автомобильных катализаторов двигателей внутреннего сгорания — увеличился на 2% по платине, но сократился на 5% по палладию. Всего в мире было произведено 88 млн легковых автомобилей, снижение на 1% по сравнению с 2023 г. 


При росте объёмов производства автомобилей в Китае на 4% и на рынках развивающих стран (в основном Индии) на 3%, в странах Запада — Европе, США и Японии — наблюдалось снижение выпуска продукции автопрома.

Вопреки предыдущим прогнозам, доля электромобилей на аккумуляторных батареях без двигателей внутреннего сгорания в мире в целом увеличилась только на один процент до 13%, при этом исключительно за счёт Китая. В других регионах произошло сокращение производства как автомобилей с двигателем внутреннего сгорания (на 4%), так и электромобилей на аккумуляторных батареях (минус 7%). Причиной снижения выпуска электромобилей в других странах мира стала их значительная стоимость по сравнению с автомобилями с ДВС, а также предпочтения потребителей.

В промышленном производстве потребление МПГ снизилось на 2% до 5,5 млн унций (171 т). Основной причиной стало сокращение спроса в стекольной промышленности на 11% в связи с закрытием ряда производств жидкокристаллических панелей и продажи высвободившегося металла на рынке.

фото из открытых источников

Один из рудников по добыче платиноидов в Африке.

фото из открытых источников

Использование платины в ювелирной промышленности в 2024 году осталось в целом на неизменном уровне в 1,375 млн унций (43 т) при некотором падении объёмов производства ювелирных изделий из этого металла в США и при увеличении его использования в Китае как более дешёвой и высокомаржинальной альтернативы изделиям из высокопробного золота.

Правда, закупки МПГ в инвестиционных целях в 2024 году несколько выросли. Объёмы платины в инвестиционных фондах ETF выросли на 240 тыс. унций до 3,2 млн унций и палладия на 240 тыс. унций до 760 тыс. унций. Также сформировался инвестиционный рынок платиновых слитков (по 500 г и 1 кг) в Китае, хотя пока его объёмы не являются значительными.

Самое интересное в таких документах — это прогноз. Как отмечает Михаил Пискулов, прогноз Джонсон Матти на 2025 г. обещает стабильность на рынке. 


Он предусматривает сохранение дефицита на рынках платины (736 тыс. унций, или 23 т), родия и рутения, при сбалансированности рынка палладия и избыточном предложении на рынке иридия.

Основной причиной сокращения спроса на палладий на 5% (что особенно важно для России, являющейся крупным производителем именно этого металла платиновой группы) может стать дальнейшее развитие электрификации автотранспорта на рынке Китая, где ожидается увеличение выпуска электромобилей на 20%, при дальнейшем снижении вложений металла в автокатализаторы местными автопроизводителями. Ведь электротранспорт в автокатализаторах попросту не нуждается.

фото из открытых источников

Автомобильные катализаторы - один из основных рынков применения платиноидов.

фото из открытых источников

Использование МПГ в других отраслях производства, как ожидается, вырастет на 4%, однако эта область применения этих металлов значительно уступает по объёмам автопрому.

Михаил Пискулов обращает внимание на один важный нюанс. В публикации «Джонсон Матти» особо отмечается, что прогноз сделан исходя из экономической ситуации, сложившейся в первом квартале 2025 г. В случае обострения «тарифной войны», начатой США, сокращения объёмов взаимных поставок и возможной рецессии ситуация на рынках может значительно ухудшиться. 

В то же время пока не ясен эффект от вероятного увеличения в мире оборонных бюджетов, а ведь металлы платиновой группы применяются в целом ряде военных технологий (где особенно важна надёжность оборудования). В частности, в электротехнике, применяемой в изделиях ВПК).


Алексей Василивецкий

Больше оперативных новостей читайте в Telegram-канале @ПРОметалл.

Теги: МПГ, платина , Великобритания, операционные результаты

Последние публикации

15.06.2025

Металлургия в Израиле и Иране: что могут потерять страны в результате военного конфликта
Боевые действия на Ближнем Востоке могут рикошетом повлиять и на мировые цены

13.06.2025

«Ошибка выжившего» или осторожный оптимизм?
В Москве прошла выставка и конференция «Металлургия. Литмаш. Металлоконструкции»

12.06.2025

Металлурги Индии не заметили тренд на глобальную декарбонизацию
Они стремятся лишь наращивать свои сталелитейные мощности

11.06.2025

Российская Арктика ждёт «морозоустойчивую» автотехнику
Когда начнётся её массовое производство?