Возобновление напряжённости между США и Китаем в сфере торговли после возвращения в Белый дом Дональда Трампа может способствовать росту отрасли по переработке алюминиевого лома в Юго-Восточной Азии в 2025 году, особенно на фоне продолжающегося роста спроса со стороны КНР.
Юго-Восточная Азия быстро превращается в важный хаб по рециклингу алюминиевого лома. Это позволяет компаниям обойти строгие стандарты на импорт такого сырья в Китай, а также высокие пошлины. Очищенный или переплавленный в слитки в Индонезии, Малайзии, Сингапуре, Тайланде, Вьетнаме алюминиевый лом затем реэкспортируется в Китай.
Китайские металлурги и трейдеры готовы импортировать больше такого материала, особенно с учётом недавнего смягчения ограничений на переработанную медь и алюминий, что открыло возможности для ввоза в КНР новых категорий лома. Как сообщил президент Китайской ассоциации цветных металлов Гэ Хунлинь, ожидается, что после подведения итогов 2024 года импорт переработанного сырья в Китай превысит 4 млн т по сравнению с 3,74 млн т в 2023-м и 3,29 млн т в 2022 году.
Спрос на вторичный алюминий в Китае в последние годы резко возрос из-за введения правительством ряда мер по стимулированию производства материалов с низким углеродным следом, ограничения производства первичного алюминия в стране, а также продолжающейся нехватки бокситов.
Но Юго-Восточная Азия сталкивается с рядом препятствий, мешающих ей воспользоваться растущим спросом со стороны Китая. Сложная ситуация в сфере строительства и автомобилестроения может снизить спрос на вторичном рынке, в то время как ключевые страны-экспортёры алюминиевого лома стремятся поставлять его напрямую. Кроме того, постоянная загруженность портов и строгие проверки со стороны властей создают дополнительные логистические препятствия.
На одном из предприятий по переработке алюминия.
Представляющие Юго-Восточную Азию участники рынка алюминиевого лома ожидают, что в 2025 году наибольшее влияние на ситуацию окажет возвращение Трампа в Белый дом. Китайские металлургические заводы готовятся к потенциальному всплеску новой напряжённости между США и Китаем в сфере торговли. В предыдущее президентство Трампа такие противоречия часто приносили пользу некитайским переработчикам.
Начало тарифной войны восемь лет назад подстегнуло рост китайских инвестиций в Юго-Восточную Азию, вероятно, подпитываемый компаниями, стремящимися обойти потенциальные ограничения на импорт и более высокие тарифы путём переноса производства в регион.
Согласно данным Министерства торговли США, в январе-ноябре 2024 года на долю Малайзии по-прежнему приходилась наибольшая доля экспорта алюминиевого лома из Штатов (21,31%), при этом тоннаж увеличился на 7,20% в годовом исчислении. По итогам того же периода Таиланд шёл на третьем месте с долей 15,51% по сравнению с 10,33% в 2023 году.
Правда, политика Трампа также может спровоцировать укрепление доллара США, что сделает лом и фрахт более дорогими для импортёров.
Однако и всплеск спроса на алюминиевый лом в 2025 году, прогнозируемый участниками рынка, может создать проблемы для переработчиков из Юго-Восточной Азии. Возникли вопросы относительно способности инфраструктуры региона поддержать ожидаемый рост.
Крупные порты в Малайзии, Таиланде и Сингапуре столкнулись со значительной перегрузкой во второй половине 2024 года, что привело к росту ставок фрахта и задержкам поставок металлов. Так, их разгрузка и таможенная очистка в малазийском порту Кланг, крупном пункте назначения алюминия и алюминиевого лома, занимали недели или даже месяцы.
Крупные порты в Малайзии, Таиланде и Сингапуре столкнулись со значительной перегрузкой во второй половине 2024 года.
«Многие судоходные компании вообще избегают этого важного регионального узла. Это вынудило перенаправлять поставки в альтернативные порты, такие как Лаем-Чабанг в Таиланде, что усилило давление на и без того перегруженную логистическую сеть», — отметила Стелла Ин Ван, старший торговый менеджер American Iron & Metal, в ноябрьском отчёте Бюро международной переработки (BIR).
Участники рынка частично связывают возникшую ситуацию с кризисом в Красном море, в результате чего многие товары, которые обычно выгружаются на Ближнем Востоке, пришлось перенаправлять в Сингапур и Малайзию. Более строгие проверки контейнеров с ломом в Малайзии и репрессии в отношении предприятий по переработке в Таиланде, искажавших информацию об импортируемом ломе в таможенных декларациях, также усугубили задержки.
«Хотя перенаправления в другие региональные порты во Вьетнаме, Индонезии и на Филиппинах возможны, взаимосвязанный характер рынка увеличивает риск каскадных сбоев», — делает заключение Стелла Ин Ван.
Между тем, глобальный дефицит лома может потенциально ограничить объёмы, доступные импортёрам из Юго-Восточной Азии, поскольку цены на экспортных рынках, таких как Европа, растут из-за дисбаланса спроса и предложения.
«В сложившейся экономической ситуации мы будем продолжать наблюдать нехватку лома. Все секторы испытывают трудности, включая автомобильную промышленность и строительство, поэтому мы видим меньше лома», — отмечает один европейский источник.
Дефицит лома усугубляется растущей конкуренцией за него не только между внутренними и экспортными рынками, но и на внутренних рынках развитых стран за счёт растущего спроса на такое сырьё со стороны производителей первичного алюминия. Переработчики вторсырья убеждены, что в этой конкуренции они не могут победить, поскольку первичный металл обладает бОльшей добавленной стоимостью, что позволяет его производителям платить за поставки растущего в цене лома.
Порт Лаем-Чабанг в Таиланде.
Правда, на данный момент существует ограниченное совпадение (порядка 15%) в материале, за который конкурируют производители первичного металла и переработчики лома. Так, литой лом, который является основным сырьём для предприятий по рециклингу, не может использоваться при производстве первичного алюминия из-за высокого содержания кремния. Смешанный лом с высоким содержанием загрязняющих веществ также, как правило, не привлекает внимания компаний, производящих первичный металл.
Проблема различного давления спроса на те или иные сорта алюминиевого лома касается и внешнего рынка. Страны, импортирующие лом, в основном делают это для загрузки своих мощностей по переработке вторсырья, чтобы поднять стоимость низкокачественного лома за счёт повышения его чистоты или перепродажи в виде слитков. В результате совпадение между новым возникающим спросом на лом со стороны европейских производителей первичного алюминия и растущими аппетитами за рубежом может быть ограничено.
Но увеличение инвестиций в перерабатывающие мощности в Европе (и на других ключевых рынках, таких как США) приведёт к тому, что больше смешанного лома будет перерабатываться и потребляться на месте производителями первичного алюминия. Это поставит их в прямую конкуренцию с регионами-импортёрами, в частности, с Юго-Восточной Азией, а также с переработчиками вторсырья в Европе. При этом даже производители первичного алюминия рассматривают спрос на лом на внешних рынках как угрозу и считают, что такое сырьё необходимо признать критически важным ресурсом, который необходимо защищать.
Страны, импортирующие лом, в основном делают это для загрузки своих мощностей по переработке вторсырья.
Одним из вариантов возможных решений, часто выдвигаемых участниками рынка, являются экспортные ограничения, например, в форме экспортных пошлин. Идея, у которой столько же сторонников, сколько и противников.
Хотя в настоящее время такие пошлины не действуют, с мая 2027 года ЕС введёт новые правила регулирования перевозки отходов, которые определят условия продажи лома в страны, не входящие в Организацию экономического сотрудничества и развития (ОЭСР). По мнению участников рынка, спрос на импортный лом в Азии сохранится до тех пор, пока такие страны, как Индия и Китай, не разовьют отрасли по сбору и переработке собственного лома.
Пока же Китай продолжит поглощать материал из Европы и США — часто через Юго-Восточную Азию. Если не будут введены какие-либо эффективные ограничения на экспорт, европейским потребителям лома придётся считаться с большей маржей в Азии. Проблемы, с которыми сталкиваются переработчики алюминиевого лома в Европе — низкая доступность вторсырья, растущая конкуренция с первичным сектором и с экспортом, рост цен на лом при стагнации цен на слитки, — всё это, похоже, сохранится в ближайшее время.
Перевод Виктора Симионова
по материалам издания https://www.fastmarkets.com
